晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2020-08-12

  核心观点

      【计算机】金山办公(688111.SH)首次覆盖:多因素打开成长新空间,国产办公软件龙头正启航

      公司是国产办公软件龙头厂商,适逢行业正版化、信息安全、云化发展趋势,公司产品技术领先、生态布局完善,发展空间有望不断打开。我们预测公司2020-22 年归母净利润为6.90/11.97/15.76 亿元,EPS 为1.50/2.60/3.42元,选取中性假设下绝对估值法每股估值436.88 元,首次覆盖给予公司“增持”评级。

      【策略】7 月货币数据点评:国内经济或加快回升,并有望开启主动扩张模式

      综上,货币数据显示内部结构均在持续优化,将有利于增强市场对经济复苏的信心及提升市场剩余流动性,从而提振A 股市场表现。

      【化工】光威复材(300699.SZ)半年报点评:半年报业绩符合预期,军民双赛道驱动加速成长

      投资建议:我们预计20-22 年公司营收为22.01/28.01/33.47 亿元,归母净利为6.34/8.13/10.34 亿元,EPS 为1.22/1.57/2.00 元,对应目前PE为66.9/52.2/41.0X,我们看好公司长期发展,维持“增持”评级。

      【机械设备】机械行业周报20200801-20200807:7 月挖掘机延续高增长,关注工程机械投资机会

      2020 年7 月挖掘机主机厂销量1.911 万台,同比增长54.79%;根据西部证券独家数据合作方挖机零售商交易数据,我们此前预计7 月主机厂挖掘机销量1.96 万台,与实际销量基本接近。2020 年1-7 月专项债累计发行2.25万亿元,去除棚改、土储后同比增长187.5%,将继续在下半年全面支撑各地基建施工的开启。建议继续重点关注工程机械板块。