医药生物行业周报:医保控费改革持续推进 创新仍是长期发展趋势

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:魏赟/黄施齐 日期:2020-08-11

主要观点

      行业要闻:

      1)陕西省公共资源交易中心发布《关于省际联盟公立医疗机构人工晶体跨区域联合带量采购议价工作有关事项的通知》;2)医保局发布《2020 年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》。

      上市公司公告:

      1)华北制药:狂犬病毒单抗注射液被纳入优先审批;2)康泰生物:

      获得阿斯利康新冠疫苗在华的研发、生产及商业化授权;3)上海医药:

      引进亦诺微创新溶瘤病毒产品。

      最新观点:

      上周医药生物行业指数下跌0.68%,跑输沪深300 指数0.96 个百分点,板块整体出现回调。细分板块中,涨幅最大的是医药商业板块(+2.69%),跌幅最大的是医疗器械板块(-2.58%)。较上周绝对估值和估值溢价率均有所下降,仍处于近十年的历史高位水平。从整体宏观环境来看,目前疫情尚未得到控制,医药行业仍然具备相对确定性,因此推动医药板块行情向上的因素尚未出现变化。从行业内部来看,医保控费改革仍然在持续深化。伴随各省市耗材集采的推进以及医保目录的动态调整,行业内腾笼换鸟的趋势得到不断强化,行业持续分化,有望进一步推动创新药械产业链的发展,利好相关企业,包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等。

    风险提示

      政策推进不及预期风险;药品质量风险;疫情加剧风险等。