中小市值研究周报：2020IECIE将至！从参展商看哪些上市公司已布局新型烟草供应链？

　　本周关注：从2020 IECIE 电子烟博览会（深圳）参展商中看哪些上市公司已布局新型烟草供应链

    　　2020 IECIE·深圳，更大的规模，更高的水平。本次IECIE 国际电子烟产业博览会将于8 月20-22 日在深圳会展中心（福田）1/2/9 号馆举办，参展品牌2500+个，较前次深圳展会再增1000 余个品牌；展会面积达6 万平方米，较前次再拓2 万平方米。IECIE·深圳是电子烟行业一年一度的盛会，自2015年创办以来，规模持续扩大，现已成为具有全球影响力的电子烟产品技术及品牌展示及推广平台，2019 年该展会已吸引了来自83 个国家和地区的71572 人次参观。从目前IECIE 官方公众号公布的参展商名单来看，我们发现上市公司身影频现其中：

    　　雾化烟供应链：

    　　上游之配件环节。电子烟配件分为七大类，包括电池、发热体、芯片、设备、包装、塑胶五金、防伪。亿纬锂能（300014，展位号2B58），公司在锂原电池、锂离子电池及其系统领域拥有先进的生产装备和大规模的生产能力；鹏辉能源（300438，展位号2C72），公司自主研发了多款电子烟电芯，其中包括一次电子烟电芯，二次电子烟电芯；东莞市国研电热材料有限公司（展位号：2K73，麦格米特002851 间接持股28.1228%），公司是国内主要生产金属陶瓷发热体（MCH）的生产厂家；大族激光（002008，展位号1B21），公司是世界主要的激光加工设备生产厂商之一，提供一整套激光加工解决方案及相关配套设施；

    　　中游之设计制造环节，包括制造企业&品牌企业。小烟方面：“FEELM”（展位号1R12），为思摩尔国际（06969.HK）推出的雾化芯品牌；“foogo”（展位号1V22），为劲嘉股份（002191）旗下新型烟草制品品牌；“Vapesoul”（展位号1B08），为五轮电子（833767）旗下电子烟品牌；“火器ammo”（展位号1T08），为中国波顿（03318.HK）旗下电子烟品牌；大烟方面：“VAPORESSO”（展位号1M12），为思摩尔国际推出的自有大烟品牌，业务已触及全球60 多个国家和地区。

    　　HNB 供应链：

    　　烟弹之烟用原料。“Golden Leaf”（展位号2M57）广东金叶是华宝国际（00336.HK）全资子公司，主营湿法/浓浆/干法造纸法再造烟叶、卷烟新材料及新工艺研发，是国家烟草专卖局造纸法再造烟叶首席专家单位、广东省企业技术中心、广东省再造烟叶工程技术研究开发中心；

    　　烟具。“喜科CIGOO”（展位号2L18，上海绿馨对其持股49%，顺灏股份002565&东风股份601515 分别对上海绿馨持股50%和40%），喜科科技是专门从事新型烟草制品（包括HNB 制 品）的技术研发与市场推广平台；“FreeM”（展位号2C58，上海绿馨对其持股100%），深圳佳品健怡科技致力于新型烟草制品，包括HNB 制品的技术研发、生产与市场销售推广；“SEMPO”（展位号2L28，麦格米特002851），麦格米特将工业级精密控温技术运用在电子烟开发上，SEMPO 为其开发的HNB 烟具品牌。

    　　新型烟草近期建议关注：雾化烟：思摩尔（全球最大雾化设备生产商）；亿纬锂能（持股思摩尔）；HNB：烟弹-国内供应链：华宝国际及华宝股份（烟用香精及新型烟草原料布局领先）、集友股份（布局新型烟草研发及产业化）；烟具-国内供应链：劲嘉股份（携手云南中烟、小米生态链卡位新型烟草主渠道）、东风股份（参股布局新型烟草制品）、顺灏股份（烟弹烟具布局双管齐下）、中国波顿（收购国际电子烟厂商吉瑞）；国际供应链：盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）。

    　　风险提示：新型烟草政策变动/技术开发风险，销售/企业发展不及预期