电子设备行业动态点评:集成电路板块再迎政策支持 全产业链或将受益

类别:行业 机构:东方财富证券股份有限公司 研究员:危鹏华 日期:2020-08-06

  【事项】

    8 月4 日,国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。政策要求各部门、各地方要尽快制定具体配套政策,加快政策落地,确保取得实效,推动我国集成电路产业和软件产业实现高质量发展。为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境,深化产业国际合作,提升产业创新能力和发展质量,制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。

      【评论】

      财税政策上进一步延续此前优惠措施,对不同线宽企业实行分级减免。

      文件指出,对于集成电路线宽小于28nm(含)的企业或项目,予以免征一至十年企业所得税;线宽小于65nm(含),一至五年免征企业所得税,第六至十年减半征收所得税;线宽小于130nm(含),前两年免征所得税,第三至五年减半征收所得税。政策加大了对于先进制程(28nm 以下)的支持力度,鼓励企业进行技术升级,将有助于国内集成电路产业整体水平的提升。

      免征进口关税,进一步降低企业采购成本。文件规定在一定时期内,对于企业进口自用生产性原材料、生产设备零件以及配套系统等,免征进口关税。现阶段,我国集成电路产业对外依存度相对较高,其中集成电路产品常年为我国第一大进口商品,根据海关统计数据,2019 年我国集成电路进口数量为4451.3 亿块,同比增长6.6%,进口金额达到3055 亿美元,对于部分进口关税的减免,将有助于降低企业的采购成本,减少企业短期因为设备采购带来的压力。

      优化融资渠道,鼓励符合条件的企业境内外上市。政策指出将充分利用国家和地方投资基金对集成电路产业进行支持,鼓励金融机构加大对集成电路企业中长期贷款的支持力度,同时将大力支持符合条件的企业在境内外上市融资,对于在境内上市企业将加快上市审核流程,对相关的研发支出可作资本化处理,优化公司报表结构。

      政策的推出将利好整体国内集成电路产业。对于制造型企业,新增小于28nm 线宽集成电路企业十年免税政策,加大了对先进制程公司的支持力度,建议关注中芯国际(688981);对于集成电路设计、设备以及封测企业,自获利年度起采取两年免税三年减半的政策,有助于增厚公司利润,看好汇顶科技(603160),谨慎看好澜起科技(688008)、北方华创(002371)、兆易创新(603986)。

      【风险提示】

      国内企业受到技术封锁加剧

      疫情对下游需求造成影响

      国内技术发展不及预期