计算机行业点评报告:国产基础软件和工业软件迎重大政策利好

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:刘泽晶/刘忠腾/孔文彬 日期:2020-08-05

8 月4 日,国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(以下简称《政策》),要求科技部等相关部门利用国家重点研发计划、国家科技重大专项等给予支持。

    8 大方面强力政策支持,巨大利好软件产业

    从产业链角度看,集成电路是软件产业的上游,支持集成电路产业最终使得软件产业受益。本次《政策》从财税、投融资、研发等8 个方面进行指导和政策支持,其中:1)财税政策减轻软件企业负担,支持企业利润投入再生产。2)投融资政策鼓励支持并购重组,优化产业格局。3)人才和知识产权政策有利于提升从业者积极性,培育产业链配套和高端人才。

    国产基础软件发展正当时,迎来黄金发展期

    当前中国基础软件市场依旧被外资垄断,中国三大基础软件领域中,操作系统、数据库、中间件市场外资占比分别为92.9%、64.8%和51.1%。中国推出信创产业三年规划(2020-2022 年),通过政策和行政的力量,扶持我国基础IT 产业的崛起,国产基础软件企业迎来3 年黄金发展期。

    中美工业软件差距巨大,亟待相关政策扶持

    在工业软件领域,中美技术、产业配套等方面差距巨大,比如在CAD、EDA 等领域,美国企业长期处于垄断地位。本次《政策》在税收、投融资等方面对工业软件进行了重要的支持,创造工业软件崛起的有力条件。我们认为,中国具备诞生世界级的工业软件巨头的土壤和条件,政策助力,工业软件的崛起是必然趋势。

    投资建议:从3 个赛道挖掘投资机会和筛选优质企业:1)基础软件领域受益标的包括中国软件、诚迈科技和东方通。2)工业软件领域重点推荐用友网络,受益标的包括朗新科技、鼎捷软件。3)应用软件领域重点推荐深信服、恒生电子和宇信科技;受益标的包括办金山办公、万兴科技、泛微网络等。

    风险提示:政策落地进展低于预期,疫情影响下财政支出受到影响,基础软件相关技术研发进展低于预期。