华泰柏瑞沪深300ETF:锁定沪深核心股票的多策略工具

类别:基金 机构:华宝证券有限责任公司 研究员:李真/杨思奇 日期:2020-08-05

  投资要点:

      沪深300 指数由上海和深圳证券市场中市值最大、流动性最好的300 只股票组成,综合反映沪深A 股市场表现。具体来看,沪深300 指数成分股不仅包括在沪深两市主板上市蓝筹价值类公司,还覆盖了中小板和创业板中以立讯精密、海康威视、科大讯飞等为代表的成长型优质企业。2020 年7月31 日单日沪深300 指数成分股的总市值、流通市值和成交额分别为440074.13 亿元、332413.41 亿元和3511.19 亿元,对沪深两市上市A 股(不含科创板)市值覆盖率、流通市值覆盖率和成交额覆盖率分别为62.13%、56.87%和32.26%。

      沪深300 指数在行业分布上对于金融和消费板块的配比相对偏高,对周期性行业则相对低配,当前指数估值水平略高于历史分位数,股息率指标高于多数申万行业指数,虽然一季度指数盈利指标表现不佳,但后续在宽松政策基调和经济基本面持续回暖的背景下,300 指数的盈利指标有望得到改善,也将为指数估值的继续抬升奠定基础,中长期来看,作为A 股市场代表性宽基指数,沪深300 指数仍有配置价值,短期在经历3 月以来的快速上涨之后受获利了结情绪和外部风险事件影响,权益市场有一定回调压力,投资者可在震荡中捕捉相应投资机会,对于个人投资者而言,定投也是不错的选择。

      华泰柏瑞沪深300ETF(510300)是我国首只跨市场ETF 产品,产品管理费和托管费合计费率0.60%/年处于市场平均水平,截至7 月31 日的最新规模为379.84 亿元,2020 年以来的年化跟踪误差仅0.55%,能够实现对标的指数的紧密跟踪,作为目前公募市场规模最大、流动性最好的沪深300ETF,2020 年以来华泰柏瑞沪深300ETF 的日均成交额在15 亿以上,能够满足大额资金的买卖需求,且标的T+0 玩法多样,同时也是300ETF期权合约标的和股指期货的现货对冲标的,投资者可以借助相应工具进行方向性投资或波动率投资或收益增强,对于个人投资者而言,即可以在场内市场直接买卖300ETF,也可以通过场外申赎华泰柏瑞沪深300ETF 联接(A 类:460300.OF、C 类:006131.OF)进行配置和定投操作。

      基金经理柳军具有丰富的ETF 运作管理经验,其管理的华泰柏瑞沪深300ETF 自2013 年以来该产品连续获得上海证券报和中国证券报的指数基金奖项,是公募市场跟踪沪深300 指数的明星产品。

      风险提示:本报告所有分析基于历史数据,不代表未来,也不做投资建议。