互联网传媒:从芒果超媒H1业绩预告超预期我们看到了什么?优质内容的硬核价值

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨艾莉 日期:2020-07-13

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      芒果超媒发布2020H1 业绩预告,根据预告公司2020H1 实现净利润10.4~11.4 亿元,同比增长29.42%~41.86%。考虑2020H1 公司预计的1.39 亿元非经常性损益,则公司上半年实现扣非净利润9.01~10.01 亿元,扣非净利润同比增长14.3%~27.0%。

      其中,2020Q2 预计公司实现净利润5.6~6.6 亿元,较去年Q2 净利润(3.86 亿元)同比大幅度增长45.2%~71.2%。2020Q2预计实现扣非净利润4.6-5.6 亿元,较去年同期增长22.2%~48.7%。超出市场此前的预期。

      根据公司公告,2020H1 公司业绩超预期的增长,主要来自于两方面:1)优质内容驱动广告与会员。公司上半年推出了《乘风破浪的姐姐》等多个优质剧集和综艺节目,由此带动会员数量大幅度提升及广告收入大幅度增长。2)疫情期间,公司运营商业务在线上教育、生活服务等方面发展提速。

      简评

      1、爆款内容是船头,内容产品矩阵是发动机,芒果TV 用户净增加明显

      根据骨朵数据,上线1 月播出四期的《乘风破浪的姐姐》目前全网播放量已达到20 亿,在骨朵数据的全网热度指标下,截止到7 月11 日《乘风破浪的姐姐》全网热度为82.21,超过《向往的生活》、《最强大脑》、《奔跑吧》等多个季播综艺节目。

      2020 上半年公司业绩表现亮眼,6 月推出的《乘风破浪的姐姐》是一个重要的爆发点。而在此之前公司丰富的内容排播和产品矩阵,也同样成为公司流量和用户持续增长的发动机。一季度,芒果TV 独播的电视剧《下一站是幸福》成为当期播放量第一名;除此之外,包括《锦衣之下》《我才不要和你做朋友》以及《明星大侦探》《朋友请听好》等多个电视剧和综艺节目成为上半年的热门内容。