电力设备新能源行业周报：海外电动车销量高增长 新基建或受益风格切换

　　一周复盘

    　　本周电力设备及新能源(中信一级)上涨4.39%，落后大盘2.39 个百分点。电力设备子板块中，电气设备上涨3.63%，风电上涨1.04%，光伏上涨9.47%。

    　　此外，新能源车(中证)上涨3.55%，落后大盘3.23 个百分点。

    　　投资观点

    　　电动车及锂电：继续关注海外电动车产业链，看好磷酸铁锂产业链。

    　　6 月欧洲电动车销量继续高增长，其中法国销量20,990 辆，西班牙2,243 辆，意大利3,873 辆，挪威7,578 辆，主要国家合计同比增速接近80%。特斯拉Q2 交付量超预期，共90,650 辆。建议继续关注海外电动车产业链。

    　　6 月11 日，工信部发布的新车目录披露了磷酸铁锂版Model 3 的详细信息，该车型的电池由宁德时代供应。我们认为，磷酸铁锂版Model 3 将比之前两个标准续航版本（由LG 化学&松下供应的高镍三元电池）更畅销。磷酸铁锂反转逻辑继续演绎，乘用车磷酸铁锂电池份额即将提升，继续看好磷酸铁锂产业链。

    　　重点关注：宁德时代、德方纳米、恩捷股份、璞泰来、国轩高科、亿纬锂能。

    　　光伏：三季度淡季不淡得到印证，硅料、电池片价格开始逐步反弹，硅片价格、组件、辅材价格得到支撑。消纳指标转好，光伏竞价、平价项目超预期以及可再生能源基金预算公布。三、四季度光伏行业景气度较高，持续跟踪重点指标。

    　　“630”抢装后，进入7 月，国内光伏装机需求依然较好。多晶硅企业需求订单情况较好；一线厂商单晶复投料主流成交价上涨至60-61 元/公斤。单晶电池片价格整体略有上扬，国内一二线主流电池片厂商单晶M6/G1 尺寸电池价格抬升至0.80-0.84 元/W 区间，市场高位价格成交价格订单逐步增多；国内单晶硅片龙头企业公布七月价格，各尺寸硅片报价与上一次调价持平；组件价格基本缓跌持稳，国内单晶单面组件主流价格在1.35-1.45 元/W，双面组件价格在1.4-1.5 元/W；组件辅材辅料价格较为稳定，变化不大。

    　　我们认为，光伏作为典型的周期成长性行业，市场认可能源革命、降本的长期逻辑，叠加当前市场整体水位和重科技、成长的市场风格；辅以季度维度、短周期下三季度淡季不淡内需旺盛、行业阶段性摆脱疫情的阴霾、部分个股业绩高速增长为催化剂，6 月下旬光伏行业整体估值提升。当前时点，三、四季度光伏行业景气性较高已经Price in，接下来应持续跟踪重点指标，如平价项目进展、户用项目进展、3 季度实际装机量和价格数据。