有色金属行业动态报告:铜铝价格持续反弹 白银价格上涨

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:赵鑫/胡英粲/李木森 日期:2020-07-05

铜铝价格持续反弹,白银价格上涨

    需求回升,库存低位,叠加流动性释放,3 月以来铜价累计反弹32%,铝价累计反弹29%,预计铜铝价格有望继续上涨。氧化铝5 月净进口量同比增长307%,原料价格下降致电解铝吨毛利上升至1600 元/吨,预计电解铝盈利有望维持,建议关注云铝股份;铜方面,建议关注紫金矿业、江西铜业和铜陵有色。

    锂电材料:氢氧化锂价格下降,金属钴价格下降锂:电池级碳酸锂报价4 万元/吨,较上周均价持平;电池级氢氧化锂(粗粒)报价5 万元/吨度,较上周下降9%。国内锂盐库存仍处于高位,根据百川资讯,预计6 月份氢氧化锂产量或将有所减少,碳酸锂的整体产量持平。下游需求来看,据SMM 资讯,动力电池厂7 月开工率较6 月基本都有增加,数码市场已进入淡季。建议关注赣锋锂业、威华股份、雅化集团等。

    钴:本周MB 钴价(标准级)14.3-14.35 美元/磅,较上周下降1%;国内金属钴价格24.2 万元/吨,较上周下降3.2%;硫酸钴价格4.6万元/吨,较上周持平;四氧化三钴价格18.1 万元/吨,较上周下降0.55%;钴精矿价格13.2 美元/磅,周度持平。钴原料陆续到港,国内钴原料紧张问题逐渐散去;据SMM 资讯,钴酸锂订单6-7 月基本持稳。建议关注华友钴业和洛阳钼业等。

    工业金属:铜价上涨3%,铝价上涨3%

    本周LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为2.5%、1.7%、0.6%、0.4%、2.0%、0.4%。;SHFE 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为2.2%、3.3%、1.2%、0.0%、2.2%、1.1%。氧化铝5 月净进口量同比增长307%,原料价格下降致电解铝吨毛利上升至1600 元/吨,预计电解铝盈利有望维持,建议关注云铝股份。铜供给收缩,需求回升,库存低位,建议关注紫金矿业、江西铜业和铜陵有色。

    贵金属:金价持平,银价上涨2%

    本周美元指数下降0.3%至97.2,COMEX 黄金上涨0.1%至1787美元/盎司,COMEX 银上涨1.7%至18 美元/盎司;SHFE 黄金上涨0.1%,SHFE 银上涨0.5%;SPDR 持仓量上升12.6 吨至1191吨。本周美国延长6600 亿小企业贷款支持计划,参议院通过1.5万亿基建法案,市场流动性继续释放,预计未来金价仍将继续上涨,建议关注银泰黄金、赤峰黄金、山东黄金和紫金矿业等。

    小金属&新材料:氧化铽上涨2%

    本周钼精矿、钨和镁价格较上周分别下降7%、1%和1%。稀土方面,氧化镨钕价格为28.0 万元/吨,较上周持平;氧化镝价格下降1%至1875 元/公斤;氧化铽上涨2%至4640 元/公斤;钕铁硼报价270 元/公斤,周度持平。建议关注五矿稀土、广晟有色、盛和资源和金力永磁等。