石油化工行业周报：成品油、原油管理办法废止 国内原油及成品油稳健迈向市场化

供给受利好刺激改善，原油市场行情升温

    本周受OPEC 6 月份原油日产量降至20 年来最低水平、市场经济数据改善等因素影响，原油市场升温，布伦特和WTI 原油期货价格分别收于42.78 美元/桶和40.65 美元/桶。美元指数交投于97.2 附近。

    美国石油钻井机数量持续下降，库存减少719.5 万桶

    本周，美国石油活跃钻井数减少3 座至185 座，油气钻机总数减少2座至263 座。美国原油库存量5.335 亿桶，比前一周减少719.5 万桶；美国汽油库存总量2.565 亿桶，比前一周增加119.9 万桶；馏分油库存量为1.741 亿桶，比前一周减少59.3 万桶。

    5 月OPEC 产量下降，较上月减少 630 万桶/日至 2420 万桶/日

    5 月 OPEC 产量下降，沙特产量为848.2 万桶/日，较上月减少316.0万桶/日；伊朗产量为 197.8 万桶/日，较上月增加 0.5 万桶/日；委内瑞拉产量为57.0 万桶/日，较上月减少5.4 万桶/日；利比亚产量为 8.2万桶/日，与上月保持不变。

    本周，石脑油价格下降，乙烯、丙烯价格上升，丁二烯价格不变。石脑油裂解价差、PDH 价差、MTO 价差上升。

    供需、库存端基本面改善，库存和疫情现状仍需持续关注

    本周受OPEC 6 月份原油日产量降至20 年来最低水平、市场经济数据改善、美国原油库存下降等因素影响，国际油价反弹，原油市场整体升温。从供应端来看，OPEC+减产继续稳步推进，据路透社调查，欧佩克6 月份原油日产量降低至20 年来最低水平，且美国钻井数量降至历史最低，同时俄罗斯能源部表示，6 月份俄罗斯原油和凝析油产量从5 月的每日939 万桶降至932 万桶，已接近其在联合减产协议中承诺的产量水平，带来利好支撑。需求端方面，欧元区6 月份衡量企业和家庭信心的经济景气指标从5 月的67.5 升至75.7，创出历史最大月度环比增幅，中国经济数据也持续改善，推动全球经济复苏的预期，市场对需求恢复存在信心，但美国疫情新增病例持续增加，抑制了需求预期。据商务部7 月3 日消息，为贯彻落实《优化营商环境条例》和国务院有关石油成品油流通管理“放管服”改革工作的要求，商务部决定废止《成品油市场管理办法》和《原油市场管理办法》。本次两个旧办法的废止，意味着未来相关审批权限下放，企业将有更多的机会能够获得原油及成品油的销售及仓储资质，更多的民营企业将参与其中，是国内原油及成品油迈向市场化的稳健步伐。

    投资建议：我们建议如下配置：第一、首选轻烃裂解相关的卫星石化和东华能源；第二、国有和民营炼化企业；第三、煤制烯烃中的优秀企业宝丰能源；第四、受冲击最小的海洋油服里的中海油服和海油工程。化工建议重点配置三大白马万华、华鲁和扬农。其他主线就是生活必需的维生素添加剂企业如浙江医药、新和成和安迪苏等，以及杀虫剂的扬农、长青、利民和海利尔等。

    风险提示：地缘政治风险，中美关系紧张，美国产量增速过快。