计算机行业周报：AI红利释放拐点 投哪些领军？

　　本期投资提示：

    首先，根据0624 发布的计算机中期策略《改善行业领军的加速跑！2020 半年度计算机投资策略》，考虑长期优势，对于2020H1 调整较多的Alpha 领军应更加乐观。在20H2开局三个交易日即获验证，核心策略表述如下：“推荐估值具有性价比的AI、医疗IT、政务IT、零售IT、信息安全等细分行业领军。这些行业领军可能因为外部环境等原因影响，Q1/Q2 业绩预期一般，但实际行业基本面地位还在提升、且估值相比2015 比例仍有优势的公司。因为“竞争优势（甚至壁垒）更加重要，估值方法反而不确定”，因此这些公司在2020H2“双击”的概率不低。”

    其次，上周发布AI 行业2020H2 策略《AI 技术“平民化”后的应用红利期——2020 下半年AI 行业投资策略》，重点推荐海康威视/科大讯飞（两只标的作为2020H1 调整较多的Alpha 领军，同样在计算机策略中主推）。2020 为算力成熟落地大年。在三方力量推动下（科技巨头、AI 初创公司、 AI 服务器和AI 云服务厂商），算力成本大幅下降，典型案例如2019 年4 月华为推出昇腾310，AI 算力单位功耗下降50%，单位成本下降70%。

    　　预计2020H2 将有大量AI 芯片成熟并批量出货，为AI 的大规模普及应用提供支撑。

    最后，我们上周发布了带详细依据的计算机2020H1 中报前瞻《20Q1 最低点确认，把握改善领域的领军机会！—计算机行业2020H1 业绩前瞻》。本篇报告解答投资者最关心的几个问题：1）外部冲击对计算机影响的20Q1 回溯，2）20Q2-20Q4 逐季收入利润增速，3）下游景气分类，4）20H1 主要公司收入利润预测和预测凭据，5）我们的历史预测误差，6）收入新14 号文。