动力煤早报

类别:金融工程 机构:中信建投期货有限公司 研究员:赵永均 日期:2020-07-02

  总体观点:

      进口煤数量于5 月迎来今年的首次下降,大量进口煤集中通关,已占用全年大部分进口额度。据煤炭资源网,因港口进口煤额度不足,异地报关变得困难,部分南方港口今年进口额度仅剩20%,现仅允许额度内生产企业报关。但国内产地生产平稳,下水煤以长协为主,港口煤炭进出保持双高,库存波动中缓慢回升。

      总的来看,当前动力煤多空交织明显,供给有收紧预期,且处于迎峰度夏的旺季,但是产地生产平稳,港口维持高调入状态,供给并不紧张,加上水力发电将出现明显增加,对火电的替代将增强。综合来看,动力煤短期在高位震荡运行的概率较大。

      操作建议:

      ZC2009 合约建议暂时观望为主。

      风险提示:

      降水持续情况,进口煤政策不确定性等