尿素周报:供应持续回升 国内尿素现货、期货偏弱运行

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:庞春艳/牛熠城 日期:2020-06-30

现货行情本周走势:

      国内尿素价格较前一周疲软下滑,多地区新单成交放缓,部分地区农需阶段性扫尾。截止到6月24日,尿素2009合约收盘价为1506元/吨,预计本周2009合约波动区间为1500-1540。

    基本面情况:

      上周国内尿素开工率74.8%,开工率环比提升1.3个百分点。气头尿素开工率74.9%,周环比变提升4.9个百分点,中期来看全国气头装置开工的高点已现,在进入四季度前将维持25万-30万的周产量。从目前开工率来看,上周国内日产量达15.6万吨/日,较前一周提升0.3万吨/日。国内多地区装置检修逐步恢复,预计7月上旬日产将达到16.5万吨左右。

      卓创数据显示,节前农需扫尾,工业复合肥及胶板开工维持低位,部分新单小幅跟进,企业新单预收略淡,上游出货压力较大,商家趋于谨慎。

      上周复合肥市场开工率38.4%,周环比小幅下降0.9个百分点。本周复合肥市场延续弱势,重心下移,部分肥企明确秋季预收政策,单品价格走低。上半年开工较高,预计6月复合肥开工将会提升。

      上周国内三聚氰胺企业开工率53.2%,周环比较前一周提升3.8个百分点。近期多地区复产计划,预计本周开工仍会提升。

      总结及建议:

      短期来看,国内尿素装置检修恢复,供应回升,供增需减再次压制现货价格。

      印标价格已出,虽然价格上仍有小幅差距,但下半年需靠出口转移国内尿素过剩量,预计本次国内企业主动参与出口。后期关注新增装置投产及出口状况