交通运输行业动态报告:5月快递行业件量增速或将超40% 集运旺季运价有望大超预期

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2020-06-01

  行业动态信息

      行情综述:

      从交运各板块相对沪深300 的表现来看,受申通地铁主题驱动以及强生控股注入优质资产,公交板块大幅上涨。机场行业受益于免税政策预期,板块大幅上涨。

      投资建议:

      5 月份浙江省快递业务量单月达16.8 亿件,同比增长52.5%,在传统业务淡季期间超过2019 年11 月“双11”业务旺季的15.8亿件,创造了新的历史单月最高纪录。我们继续强调基本事实:

      电商平台之间的竞争会加速快递包裹量的释放。我们持续看好快递行业的件量超预期,5 月份快递行业件量增速或将超40%。建议继续重点关注快递板块中顺丰控股、中通快递、韵达股份。

      同时我们继续建议左侧买入中远海控。危机下行业竞争格局拐点已现,供需拐点、服务价值拐点将至,集运供需有望实现中长期再平衡。三季度集运旺季运价或将大超预期,主干航线价格或将达到贸易战以来的新高,公司业绩弹性极大,建议底部积极配置中远海控。

      风险提示:

      (1)人力成本大幅上涨(2)行业价格战失控(3)行业退出机制存在障碍(4)范围不经济