要素市场化配置意见解读:改革开放 转危为机!

类别:宏观 机构:海通证券股份有限公司 研究员:姜超/于博/陈兴 日期:2020-04-10

4 月9 日,中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(以下简称《意见》),以下是我们的解读:

    市场配置,提质增效。《意见》是对十九大、十九届四中全会精神的贯彻和落实,旨在提高要素质量和配置效率,引导各类要素协同向先进生产力集聚。

    十九大报告在其第三部分中提出,“使市场在资源配置中起决定性作用”。而《意见》在其“基本原则”部分,也强调“充分发挥市场配置资源的决定性作用”,表述基本一致。十九届四中全会公报中指出,要“健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制”。

    而《意见》中“推动要素配置依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化”的表述也与其一脉相承。

    刺激难现,改革登场。《意见》出台的经济背景在于:18 年初以来中国经济增速已经历了连续8 个季度的下滑,而疫情的冲击,意味着20 年1 季度经济增速大概率负增长、创新低。与此同时,海外疫情仍在蔓延,各国央行纷纷大幅宽松。出台强刺激的呼声甚嚣尘上。而《意见》传递的政策信号则是:

    强刺激预期落空,逆周期政策托底短期经济,改革释放红利增强中长期动力。

    数据要素,颇具深意。随着信息经济发展,以大数据为代表的信息资源正在朝着生产要素的形态演进。互联网经济时代,数据是新的生产要素,是基础性资源和战略性资源,也是重要生产力。而作为新型要素,数据对其他要素效率起到倍增作用,大数据也将是推动经济高质量发展的新动能。

    市场定价,有序流动。市场决定、有序流动,是要素市场化配置机制体制的集中体现。具体而言,前者包括:完善主要由市场决定要素价格机制,加强要素价格管理和监督,以及健全生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。后者包括:健全要素市场化交易平台,完善要素交易规则和服务,提升要素交易监管水平,增强要素应急配置能力等。

    要素改革,多点开花。土地:城乡统一,市场供应。土地要素改革的重点在于增强土地管理的灵活性:一是推动农村土地改革,旨在建立城乡一体化的建设用地市场,从而使土地收益的分配更加公平;二是深化产业用地改革,旨在对工业用地市场供应体系进行健全和完善;三是促进建设用地改革,主要是利用市场机制盘活存量土地和低效用地,提高土地资源的使用效率,特别是推进国有企业中存量用地的盘活利用。劳动力:改革户籍,畅通流动。

    劳动力要素改革的重点在于引导劳动力合理畅通有序流动:一是深化户籍改革,包括推进非户籍人口在城市落户,以及缩小常住人口和户籍居民之间的差异;二是畅通流动渠道,通过保障和激励等改革手段使得劳动力流动到能发挥其最大效益的地方去。资本:完善制度,扩大开放。资本要素的改革重点在于完善多层次的资本市场制度,主要包括完善股票市场的基础制度、完善债券市场统一标准建设和主动有序扩大金融业对外开放三个方面。技术:

    产权激励,促进转化。技术要素改革的重点在于激发技术的供给活力,以实现高质量发展:一是产权激励鼓励创新,尊重和保护知识产权,探索对科研人员知识成果的激励;二是促进科技成果转化,主要是把技术要素与其它各项要素结合起来,特别是注重市场机制的作用。数据:培育市场,强化安保。

    数据要素改革重在加快培育市场,主要内容包括:推进政府数据开放共享、提升社会数据资源价值和加强数据资源整合和安全保护等。