2020年3月全国制造业PMI数据解读：PMI大幅回升 改善信号初现

　　全国PMI：制造业景气明显改善

    　　3月全国制造业PMI大幅回升至52%，一举回到荣枯线上，远高于前两月均值，并创下13年以来同期新高，指向制造业景气明显改善。主要分项指标中，需求、生产双双走高，价格回落，库存回补。分规模看，大、中、小型企业PMI普遍回升至线上，而大企业表现相对好于中小企业。3月制造业PMI在2月基数下降的基础上环比明显回升，反映了国内经济已从疫情影响下逐渐恢复，特别是生产指数显著走强，意味着企业复工复产进度加快，经济改善信号初步显现。

    　　3月新订单指数回升至52%，由线下重回线上，指向内需有所好转，新出口订单指数回升至46.4%，但仍在荣枯线下，指向外需改善程度不及内需。

    　　3月生产指数明显反弹至54.1%，创18年6月以

    　　来新高以及18年以来同期新高，印证六大集团

    　　发电耗煤增速降幅逐旬收窄。

    　　3月原材料库存指数回升至49%，产成品库存指

    　　数上行至49.1%，供需双双回升，而生产改善

    　　幅度更大，使得库存有所回补。

    　　3月购进价格指数下滑至45.5%，出厂价格指数回落至43.8%，3月以来国际油价大跌，国内钢价和煤价也均回落，预测PPI环涨0.2%，同比-1.1%。