交通运输客流日报

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:沈晓峰/林霞颖/袁钉/黄凡洋 日期:2020-03-26

  截至3 月19 日,估算节后累计返城率约82.6%

      3 月19 日,全国铁路、道路、水路、民航发送旅客总量为1715.65 万人次,环比增长0.15%,同比减少61.9%。截至3 月19 日,我们测算节后返城率约82.6%(作为复工率参考指标),北上广深返城率在57.9%-76.8%之间。个股标的推荐中远海能、厦门象屿。

      交通运输客流:受益免通行费政策及低油价,高速公路车流量超去年同期3 月19 日,全国铁路发送旅客241.2 万人次,环比增长0.58%,同比减少69.8%;道路发送旅客1407 万人次,环比增长0.29%,同比减少59.51%;水路发送旅客22.62 万人次,环比增长3.05%,同比减少66.37%;民航发送旅客44.83 万人次,环比减少7.4%,同比减少73.25%;全国高速公路网车流量3052.18 万辆次,环比上升2.33%,同比上升15.14%。结合上述数据,我们估算迁出人口返城率为82.6%,日环比提高1.8 个百分点。

      重点城市迁徙:十大城市的返城率在56.4%-81.5%根据百度迁徙数据,截至3 月19 日,我们测算北京、上海、广州和深圳的节后返城率分别为57.9%、76.8%、65.3%和74.1%,日环比分别提升0.7、0.8、0.8 和0.7 个百分点;我们观察的大型城市中,天津、苏州、成都、杭州、青岛、长沙的节后返城率已达到56.4%、81.5%、72.4%、75.1%、73.5%和67.7%。

      行业情况跟踪:OPEC+增产,利好油运需求;稳投资利好大宗供应链快递:邮政局预计3 月中旬全网除湖北恢复常态,计划湖北3 月底产能恢复至五成。大宗供应链:稳投资大宗需求逐步回暖。航空机场:油价持续下跌边际利好航司业绩,航班量逐步恢复。航运港口:密切关注海外疫情蔓延情况,集运货量或受海外疫情影响。铁路:客运受需求冲击较大,公路免通行费政策及油价下降或引起货源分流。公路:疫情防控期间免收车辆通行费,拖累短期盈利与现金流。

      风险提示:疫情持续时间与影响超预期,经济低迷,贸易摩擦,油价和汇率风险,竞争结构恶化。