计算机应用:金融分布式账本标准落定 助推区块链及数字货币产业发展

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:石泽蕤/吴桐 日期:2020-02-26

事件:

    2 月初,美联储理事布雷纳德在演讲中表示,美联储正在就电子支付和数字货币的相关技术展开研究与实验,已开始研究数字货币发行的可行性;2 月14 日,央行数字货币研究所表示强化基础研究与标准研制,并引导区块链产业健康有序发展;近日,央行正式发布《金融分布式账本技术安全规范》,标准规定了金融分布式账本技术的安全体系,包括基础硬件、基础软件、密码算法、节点通信、账本数据、共识协议、智能合约、身份管理、隐私保护、监管支撑、运维要求和治理机制等方面。标准适用于在金融领域从事分布式账本系统建设或服务运营的机构。

    简评

    分布式账本标准出台助推区块链在金融领域运用

    由于金融行业信息化较为领先,且数据基本全部电子化,信息系统改造和数据上链过程较为简单,目前金融领域区块链应用场景最丰富且发展最快。金融的本质是信用,通过信用使得不同的参与者之间进行资金的流通和配置,因此金融行业有大量中心化的中介机构。中心化模式使得各中心之间的互通成本高、运作效率低,同时容易受到攻击和篡改,数据不安全。高盛报告显示,区块链或分布式账本技术每年可为金融行业节省成本50-70 亿美元,主要应用案例包括数字货币、跨境支付结算、数字票据、供应链金融、贸易融资等。《金融分布式账本技术安全规范》的标准出台有望推动区块链在金融领域的应用渗透,将结合各类场景推动行业发展。

    全球数字货币筹划紧锣密鼓,我国DC/EP 有望迎来面世

    自2019 年6 月18 日Facebook 发布数字货币项目Libra 的白皮书,意在构建一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施以来,当前诸多国家央行将发行数字货币纳入考量,预计Facebook Libra 有望于2020 年发行落地。当前我国央行法定数字货币试点项目已在深圳、苏州等地进行,在DC/EP 落地的预期下,作为基础设施建设的 银行IT 系统搭建也将提上日程。整体而言,我国央行数字货币具有无限法偿性、仅替代M0、支持匿名等特点,并没有明确要求采用区块链技术路线,预计将采取“中央银行-商业银行”双层架构、与账户松耦合的方式,可实现“双离线支付”,央行具有DC/EP 所有数据的使用权。在央行数字货币系统架构下,商业银行需对账户及清结算系统进行改造,建立其银行库和保存DC/EP,并与中央银行共同组建分布式账本登记DC/EP 权属信息。随着试点验证的逐步推进,央行数字货币有望迎来面世。

    在DC/EP 发行预期下,围绕银行IT 系统改造、联盟链建设、认证改造、支付清算环节的公司有望受益。1)央行和商业银行IT 系统改造:央行数字货币将采取“中央银行-商业银行”双层架构,在央行数字货币系统架构下,商业银行需对核心系统进行改造,建立其银行库和保存DC/EP,并与中央银行共同组建分布式账本登记DC/EP 权属信息。未来无论是在原有A-B 类账户结构下设定子账户,亦或新增一套数字货币追溯系统,商业银行端将有系统升级改造需求。同时央行、商业银行间将形成类联盟链架构,将可能出现联盟链建设需求,因此数字证书及加密环节厂商有望受益;2)在支付环节,为了满足数字货币双离线支付需求,需要在商户零售场景部署新的支付终端,因此提供支付终端厂商有望受益;3)DC/EP 硬件钱包: 银行目前在考虑推出硬件钱包,可能形式是SIM 卡贴膜、U 盘、指纹卡等,硬件钱包供应商有望受益。

    围绕金融领域区块链产业链重点推荐:恒生电子、金财互联、航天信息、赢时胜;围绕数字货币产业链重点推荐:宇信科技、神州信息、长亮科技、新大陆、新国都、广电运通、新开普、数字认证、飞天诚信、格尔软件。