通信行业研究:工信部再发文!从3点边际变化 看工业互联网发展提速

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:宋嘉吉 日期:2020-02-25

  事件:2 月25 日,工信部发文,公布2019 年工业互联网试点示范项目。文中提到“为做好示范与推广,请各推荐单位按要求组织试点示范单位报送工业互联网发展成效。”

      我们自去年以来,一直强调工业互联网的战略地位在提升,从2 月18 日工信部发文促复工,强调工业互联网,也可看出政策有加码趋势。工业互联网将成为5G 时代的重要应用场景,赛道宽度不断拓宽,景气度持续提升。

      当前时点,3 点边际变化突显:

      1、为什么当前工业互联网呼声愈强,政策将持续加码

      需求从潜在浮出水面。中长期看,在当前经济形势下,人口红利逐步退去,我国传统制造业面临转型,强调提质增效,工业互联网的工具属性越发突显。例如宝信软件的钢铁信息化业务,实现生产制造执行管理多环节打通,为钢铁企业极大提高运营效率,降本增效。短期来看,疫情带来的复工压力,进一步突显了工业互联网的重要性。

      2、技术瓶颈有无突破

      5G 商用,技术层面条件具备。此前“互联”技术本身不够完善,工业场景极为强调低延时、高可靠,4G/WiFi/光纤等传输方案都有各自缺陷,2020 年5G 进入规模商用,着重优化To B保障,极大提升了通讯技术的可靠性和适用场景的宽泛性,促使工业互联网这一工具从“能用”

      走向“好用”。

      3、落地难问题如何解决

      “一把手”强推,催熟商业模式。新技术产业化初期投入巨大但回报需要时间,商业模式不够成熟,需要“一把手”自上而下的强力推动。这有点类似企业信息化/云化的进程,在推行过程中可能面临正常业务运转受影响,投资回报甚至2-3 年维度才可见,决策层的意愿和决心都面临考验,“一把手”强推的重要性突显。在政策持续鼓励的大环境下,企业端的认知度、回报率都会提升,企业对于工业互联网的投资意愿将增强。

      基于这3 点边际变化,我们判断工业互联网发展有望提速,政策加码还将持续。相关标的:

      (1)工业软件/平台:能科股份(重点推荐,帮助企业实现西门子等工业软件落地,为华为提供仿真数据管理)、宝信软件(钢铁信息化+IDC)、东方国信、佳讯飞鸿。

      (2)设备(交换机、路由器、服务器、工业物联网模组等):中兴通讯、东土科技、映翰通、移远通信、浪潮信息。

      ( 3)信息安全:深信服、中新赛克、星网锐捷、恒为科技。

      (4)数据/流量:中国联通,因为数据量增加,工业设计的模拟仿真需求提升,还将带动IDC(光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据)的需求提高。

      在该示范项目中,宝信软件、深信服、中新赛克、中国联通等通信A股公司有所提及,另有广联达等计算机公司,详情参考正文附件。

      实际建设中,商业模式还待摸索,企业、工业软件提供商、设备商、运营商、第三方服务提供商面临蛋糕的划分。但在政策持续加码,多方共同努力的大环境下,工业互联网将是一条宽度持续拓宽、景气度不断提升的未来赛道。

      风险提示:5G 进度不达预期,工业互联网发展不达预期。