食品饮料行业1月线上数据分析专题:茅台电商渠道节前放量 线上业绩增长显著

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:欧阳宇剑 日期:2020-02-15

  白酒:贵州茅台电商渠道节前放量,线上业绩增长显著

    1 月阿里渠道白酒销售额为17.87 亿元,同比增长60.02%,销售量同比下降7.30%,高端酒方面,贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别同比增长166.68%、52.52%、59.24%,由于春节前投放的7500 吨茅台酒中至少有6000吨投向社会渠道(兼顾电商和商超渠道),电商渠道投放量的增加推动茅台线上业绩实现高增长;均价方面,白酒均价同比增长72.62%,环比增长26.38%,其中高端酒均价提升幅度较大;市场集中度方面,白酒行业CR3 线上市占率从19 年1 月的38.38%提升至20 年1 月的41.52%,具体来看,贵州茅台市占率从10.67%提升至17.78%,而其他酒企市占率均不同程度的出现下降,洋河市占率降幅最大,贵州茅台销售额的高增带动CR3 市占率实现增长。

    啤酒:连月销售额实现明显增长,集中度持续提升

    1 月阿里渠道啤酒销售额为2 亿元,同比增长43.04%,销售量同比增长27.06%,均价同比增加12.58%。细分来看,青岛啤酒、哈尔滨啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒销售额分别同比增长84.35%、154.57%、-72.08%、-25.49%;均价分别同比增长16.52%、54.65%、-6.06%、53.01%;市场集中度方面,CR3 线上市占率从19 年1 月的23.0%提升到20 年1 月的30.8%,集中度持续提升。

    调味品:线上收入增速放缓,海天市占率位列第一

    1 月阿里渠道日常调味品销售额为1.12 亿元,同比增长13.92%,销售量同比增长29.47%,具体来看,海天、李锦记、千禾、厨邦销售额分别同比增长47.96%、76.68%、13.51%、56.65%,主要调味品销售额增速高于行业增速,行业分化不断加大;均价方面,日常调味品均价同比下降12.01%,环比下降10.44%,千禾味业均价最高,1 月均价为34.02 元/件;市场集中度方面,日常调味品CR3 的线上市占率从19 年1 月的28.85%提升至20 年1 月的33.24%,海天味业及李锦记市占率居前,市场集中度持续提升。

    膳食营养补充剂:销售额增速稳定,汤臣倍健市占率持续提升

    1 月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为13.97 亿元,同比增长0.07%,销售量同比下降1.21%,均价同比增长1.30%,其中汤臣倍健、Swisse 销售额实现较高增长;市场集中度方面,汤臣倍健线上市占率从19 年1 月的7.06%提升至20 年1 月的8.13%,稳居行业第一,Swisse、Muscletech 市占率略有提升,而修正、康宝莱、姿美堂、澳佳宝市占率有所下滑。

      风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险。