汽车行业2019年全球新能源汽车市场总结:整体增速放缓

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:王猛/杜威 日期:2020-02-14

2019年全球新能源汽车销229万辆,同比+9.62%,其中12月单月销28万辆,同比-7%,延续了8月以来的下滑态势。

    分动力类型来看,BEV、PHEV及FCEV同比分别+18%、-10%、+90%,其中BEV销量占比进一步提升至74%,为新能源汽车销量增长贡献核心增量。

    分地区来看:

    中国仍为新能源汽车的最大市场,销量占比超过一半,但我们判断受下半年补贴退坡的影响,全年增速放缓,拉低全球销量增速。

    欧洲市场则呈现出44%的高增速,与美国之间的差距拉大。

    分车型来看:

    2019年全球前五大热销车型为特斯拉Model 3、北汽EU系列、日产Leaf、宝骏E系列、三菱欧蓝德;其中前十大热销车型中国产车型占到3款,均为A0/A00车型。

    其中,Model 3、北汽EU系列、宝骏E系列及现代Kona销量表现亮眼,同比2018年均增长1倍以上。

    投资观点

    电动化板块建议关注三电核心产业链龙头标的及特斯拉相关产业链,包括宁德时代(动力电池全球龙头)具有核心技术壁垒、斯达半导(电机控制器IGBT模块国内龙头)以及车载OBC及DC/DC相关标的等。

    风险提示:汽车行业景气大幅低于预期,新能源汽车渗透不及预期。