详解银行的基金4季度持仓:实际持仓下降0.16%至5.26% 偏好核心资产

类别:行业 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:戴志锋/邓美君/贾靖 日期:2020-01-23

基金配置银行股情况:4 季度市场增配银行板块,一定程度受到邮储上市的影响,行业仍处低配状态。1、剔除邮储、浙商上市影响,实际可比持仓比例环比下降:19 年4 季度基金持仓银行股比例为5.26%,较3 季度环比下降0.16 个百分点。增幅在28 个行业中排位后9。2、银行股仍处超低配状态。4 季度基金持仓银行股低配差为9.01%,低配差绝对值较3 季度扩大,金融板块低配差为全行业最高,低配差排位第二的是非银金融板块,两者相差4.9%。

    银行个股持仓情况:偏好核心资产+独具特色的银行。4 季度基金持仓银行个股风格为3 季度减持较多、基本面稳健优异的个股和新上市的个股。对大行和估值偏高的中小行有减持。增加前5 的个股为邮储、常熟、兴业、青岛、张家港,持股环比下降较多的个股为建行、宁波、南京、杭州、工行。

    风险提示事件:宏观经济面临下行压力,银行经营不及预期。