基金专题报告:高新技术聚焦地:华安创业板50ETF(159949)投资价值分析

类别:基金 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴先兴 日期:2020-01-20

创业板50 指数质地分析

    创业板50 指数选取创业板指数中最近6 个月日均成交金额排名靠前的50只股票作为成分股。创业板50 指数的行业分布较为分散,按照申万一级行业进行划分,成分股权重占比较高的行业有医药生物、电子、传媒和电气设备等。展望2020 年,在TMT 板块和医疗板块的较强行业逻辑支撑下,叠加重大并购重组政策所带来的利好行情,创业板50 指数仍有较大的上行空间。

    截至2019 年12 月31 日,创业板50 指数的市净率和市盈率分别为5.97倍、 56.83 倍。2019 年受科创板开板拉动、科技股带动以及重大并购重组放开的影响,该指数的估值已有所修复,但依然具有上行空间。

    以2010 年6 月1 日到2019 年12 月31 日为样本期,创业板50 指数年化收益率为4.40%,年化夏普比为0.30,跑赢沪深300、中证500 和中小板指,业绩表现良好。

    华安创业板50ETF 投资价值分析

    华安创业板50ETF 成立于2016 年6 月30 日,基准指数为创业板50 指数。

    截至2019 年12 月31 日,其规模为55.06 亿元,过去一年日均成交金额为4.02 亿元,具备良好的流动性。从2019 年1 月1 日至2019 年12 月31 日,该基金的年化跟踪误差为0.44%,低于2%的目标值,日均偏离度绝对值为0.01%,小于0.2%的日均偏离度绝对值目标,与基准指数跟踪紧密。2019年全年,华安创业板50ETF 年化收益率为51.18%,年化夏普比为1.66,业绩表现良好,建议投资者保持关注。

    风险提示:市场环境变动风险,模型失效风险。