航天军工行业周报(第三周)

　　本周观点

    　　随着美伊冲突局势有所缓解，上周军工市场情绪也有所回落。但得益于市场风险偏好提升，以及天通卫星商用、北斗卫星导航应用加速等刺激，整体表现略优于上证指数。在当前的国内及国际大环境下，强大军事实力是国家安全的重要保证和坚强后盾，在外部地缘不稳定形势下，国内的军工改革和装备建设有望加速推进。尤其是2020 年为十三五规划最后一年和十四五计划规划期，军品价格改革、许可目录放开等重大行业改革和国企改革有望提升行业效率，改善行业盈利能力，军工行业有望步入基本面驱动和政策驱动共振阶段，看好军工行业投资价值。

    　　子行业观点

    　　主战装备产业链建议关注：中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力、内蒙一机；军工电子和国防信息化企业：中航光电、航天电器、中航电测等；军工新材料建议关注火炬电子、菲利华、光威复材、隆华科技等；国企改革建议关注中航机电、四创电子、国睿科技等。

    　　重点公司及动态

    　　高德红外收到中标通知书；钢研高纳、航新科技、隆华科技公告2019 年业绩快报。

    　　风险提示：军费增长、改革进度、装备研制进度等不达预期风险。