策略周报：聚酯需求转淡 乙二醇调整修复基差

　　观点与期货建议

    　　1.趋势展望

    　　中期展望：在产能大扩张背景下，供需过剩格局难以改观，乙二醇中长期维持空头配置。

    　　短期展望：因中美签订经贸协议、美国经济数据强于预期提振需求前景，OPEC 及IEA 月报显示12 月OPEC 原油产量下降也提振油价，短线内外盘原油企稳反弹，成本端支撑有转强迹象。自身基本面而言，国内装置开工负荷陆续重启，荣信开始释放产能，下周浙石化乙二醇环节有望投料试车，国内供应稳中有增；终端消费进入假期模式，聚酯检修计划陆续兑现，需求端支撑转弱，而港口到货量保持平稳，预计港口库存将小幅累库，短线乙二醇期价有望延续调整修复基差。

    　　2.操作建议

    　　5000 附近空单持有，若有效跌破4700 加持空单。

    　　3.止盈止损

    　　空单4850 止损。