2019年第50周股市资金跟踪:资金净流入500亿元 北上资金增持科技金融

类别:策略 机构:光大证券股份有限公司 研究员:谢超/陈治中/李瑾 日期:2019-12-23

上周A 股市场交易情绪上升。日均换手率1.17%(前值0.85%),日均成交量604 亿股(前值438 亿股),日均成交额6380 亿元(前值4816 亿元),两融交易占比10.62%(前值9.58%)。

    上周市场资金净流入500.24 亿元(前值净流入211.52 亿元)。流入方面:单周两融余额上升267.95 亿元(前值上升90.25 亿元);公募基金新发行184.57 亿元(前值63.42 亿元)。陆股通呈现周度净买入212.41 亿元(前值净买入205.06 亿元)。从十大活跃个股所属行业看,陆股通净买入前三的行业分别是家电(21.97 亿元)、银行(15.74 亿元)、非银行金融(13.03 亿元);流出方面:IPO 融资规模32.32 亿元(前值37.66 亿元);重要股东二级市场净减持规模62.17 亿元(前值净减持56.56 亿元),净减持前三行业分别为电子元器件(34.13 亿元)、医药(6.07 亿元)、传媒(5.18 亿元)。

    2019 年,陆股通依旧是外资增持A 股的主要渠道。截至12 月20 日,外资持有A 股市值合计1.54 万亿元,比年初提升7441.78 亿元,增长部分7258.24 亿元由陆股通贡献、182.94 亿元由QFII&RQFII 贡献。

    外资合计持股占流通A 股之比达到3.25%,比年初提升1 个百分点。

    2019 年下半年,A 股延续已久的白马占优风格开始发生变化,观察陆股通持股数据,科技板块市值占比由6 月的8.9%一路提升至12 月的11.8%,必须消费板块市值占比由32.1%下滑至29.1%。从1 年的时间跨度看,2019 年中信一级行业市值占比有明显提升的行业是家电、计算机、医药、机械、农林牧渔和地产,下滑最多的行业是食品饮料、交通运输、汽车、电力及公用事业、餐饮旅游。

    上周披露减持计划规模上升。新增上市公司披露股东拟减持计划45家,拟减持计划合计规模约71.95 亿元(前值40.45 亿元),公告的拟减持股份占流通股比例前三的股票分别为汉宇集团(17.04%)、深信服(11.67%)和科森科技(10.42%)。2019 年A 股市场净减持规模逐月攀升,月均减持规模267.47 亿元,超过2018 年的71.90 亿元。

    月度数据显示,自减持新规实施以来,净减持规模不论与解禁规模,还是与指数表现,并都未呈现显著的相关性。

    宏观流动性边际放松。短端利率方面,公开市场操作一周净投放6300亿元(前值净投放50 亿元);上周DR007 环比下降、R007-DR007环比上升,其中DR007 上周收于2.22%(前值2.41%),R007-DR007上周收于0.2%(前值0.12%)。长端利率方面,上周1 年期、5 年期国债利率下降,10 年期国债利率保持稳定,其中1 年期国债收益率上周收于2.58%( 前值2.61%),5 年期国债收益率上周收于2.97%(前值2.99%),10 年期国债收益率上周收于3.18%(前值3.18%)。

    风险提示:1、国内经济增速超预期下滑。2、海外市场大幅波动。