计算机行业专题研究:密码 网络安全最大弹性领域

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:沈海兵/缪欣君 日期:2019-12-16

1、传统:政策驱动,预计传统密码增长中枢提升至30%+

    密码是网络安全刚需,密码法2020年1月1日实施。

    政策驱动客户下沉,行业中期增速从10%+提升至30%+。

    2、新兴:物联网安全的基石,未来五年新增市场规模达百亿

    官方确立PKI密码技术在物联网、区块链、安可、电子签名领域应用。

    由我们测算结果可知,新增市场规模接近100亿元,是行业厂商收入的数十倍。

    3、格局:先发优势+天然壁垒,双寡头格局有望延续

    行业客户黏性强,且存在数据互通性问题,看好双寡头格局延续。

    新兴领域,传统厂商在摄像头、区块链、AK等领域优势显著。

    4、相关标的:推荐格尔软件,建议关注数字认证、卫士通等

    5、风险提示:密码法落地节奏不及预期,国密行业竞争加剧