FICC日报

类别:债券 机构:兴业经济研究咨询股份有限公司 研究员:何帆/宋天鸽/付晓芸 日期:2019-12-08

宏观、货币市场与流动性

    宏观经济

    国务院:李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步多措并举做好稳就业工作,要求大力支持灵活就业;决定完善残疾人就业保障金制度,更好促进残疾人就业;会议通过《保障农民工工资支付条例(草案)》,用法治手段治理欠薪顽疾。

    商务部:国家决定从推动创新转型、财税金融支持、优化营商环境三个方面采取政策措施,支持边境贸易创新发展,支持边境(跨境)经济合作区和沿边重点开发开放试验区发展。

    中证协:发布《中国证券业协会自律措施实施办法》《中国证券业协会自律处分委员会办案规程》。《办法》指出,对从业人员实施的纪律处分包括行业内通报批评、公开谴责、暂停执业、注销执业证书。其中,注销执业证书指协会自行注销严重违规从业人员的执业证书,并在1-3年内不受理其相关执业注册申请的纪律处分。

    货币市场与流动性

    周三,央行今日未开展逆回购操作,无逆回购到期。

    周三,今日资金面继续呈现宽松态势。具体来看:早盘,年内资金供给充裕。午后,资金面持续宽松,隔夜有大量减点融出。DR001较上一交易日下降14.6bp至1.96%。DR007下降8.1bp至2.21%。今日同业存单一级市场6M-1Y均为节假日到期,仅1M、3M正常到期,成交主要集中在3M和部分1Y期存单。3M加权价格下降2.9bp,6M加权价格下降14.4bp。二级存单市场交投活跃,成交主要集中在国股大行存单。

    债券市场

    一级市场

    利率债:需求较好,符合预期一级市场方面,国开行上交所3年期固息增发债中标收益率2.90%,投标倍数5.48。农发行1年级10年期上清所固息增发债中标收益率2.0986%、3.6555%,投标倍数4.54、6.23,边际倍数2.92、1.49。

    信用债:周三信用债共发行432.1亿元,发行主体集中在AAA级国有企业,主要发行券种为超短融、一般中票及一般公司债。取消发行:19中电投MTN020A/B,主体评级AAA,计划发行规模各10亿元。

    二级市场

    利率债: 贸易战再次波澜,债市走强今日二级市场成交活跃,贸易战再起波澜,全球避险情绪升温,随着美债收益率大幅下行,现券市场收益率小幅收涨后进入震荡,短期内难有趋势性方向。11月财新服务业PMI数值53.5,高于预期,创5月以来新高,但债市对向好的经济数据反应似乎不大。

    信用债:今日市场成交较为清淡。城投债及产业债成交均主要集中在AAA级。城投债AAA级1Y~3Y成交区间为3.4%~4.48%,产业债AAA 级1~3Y成交区间为3.22%~4.65%。19苏交通SCP028平均成交在3.12%,较前一交易日上行5bp,16绿地01平均成交在4.58%,较前一交易日上行0.33bp。

    外汇、贵金属和原油

    周三美元兑人民币中间价报7.0382,上一交易日中间价报7.0223,人民币相对美元贬值159pips,美元兑人民币官方收盘价报7.0699,人民币较上一交易日贬值228pips。

    贸易领域风险消息导致美元承压走低,英国保守党在选前维持可观民调领先优势状况,使英镑价格上涨。美元指数触及四周新低,也支撑了金价。美元指数降0.04%报97.70,伦敦金涨0.02%报1477.62美元/盎司,英镑兑美元涨0.58%报1.307。

    阿曼油长称海湾阿拉伯国家希望将欧佩克+减产协议延长至2020年底。同时行业数据显示美国石油库存降幅高于预期,为油价提供支撑。此外贸易局势不确定的情况,使油价涨势有限。周三美油涨1.31%至57.06美元/桶,布油涨1.39%至62.01美元/桶,沪油跌0.40%至448.70元/桶。(外汇,贵金属与原油均为周三晚8:00价格)