基金产品介绍与分析系列之二十:华宝沪深300指数增强基金

类别:金融工程 机构:光大证券股份有限公司 研究员:周萧潇/古翔 日期:2019-12-03

  基金业绩表现:同类排名靠前,超额收益稳定,跟踪误差较小

    自2016 年12 月12 日以来,截止2019 年11 月30 日,该基金年化收益为11.57%,年化超额收益达8.05%,年化跟踪误差为3.72%,年化信息比率为2.15(同类最高),成立以来累计收益37.55%,同类排名2/15;今年以来累计收益36.58%,超额收益9.41%,同类排名2/26。从历年的收益表现来看,该基金相对沪深300 基准,每年均取得正超额收益,月度胜率达75%,说明该基金在较好地跟踪沪深300 指数的同时获得了较为显著的超额收益。

    该基金和基准的风格匹配度较高

      华宝沪深300 指数增强基金持仓个数基本稳定在70-90 的范围内,从积极投资占比角度来看,该基金绝大部分仓位为沪深300 指数成分股内投资,各报告期内,指数成分覆盖度均达98%以上(相对基金所有股票资产的占比)。

    行业暴露、市值暴露较低

      以申万一级行业分类为标准,该基金各行业相对沪深300 指数偏离度基本可控制在0.5%以内,偏离度较低;依据自由流通市值划分市值区间,不同市值区间的配置比例偏离度基本可控制在7%以内。

    基于Barra 的归因分析:风险暴露较小

      华宝沪深300 指数增强基金在盈利因子(EARNYILD)、成长因子(GROWTH)上有略微的正向暴露;基金在其他风险因子上的相对暴露较小。

    指数成分股内选股能力较强

      每一期基金的指数成分股组合收益率均高于沪深300 指数的收益率,说明基金在指数成分股的选股能力较强。

    风险提示

      本报告数据均来自于历史公开数据,可能的风险主要来自于:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险;基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征,历史业绩不代表未来。