19年12月精选组合

类别:策略 机构:海通证券股份有限公司 研究员: 日期:2019-12-03

宏发股份

    我们认为:到店广告收入成为新的增长引擎,且新业务中RMS与闪购买菜等有望打造新的增长点。

    宏发股份

    (1)公司通用继电器处于阶段性低点,我们预计随着地产竣工回暖,明年通用继电器需求有望回暖;(2)高压直流继电器,随着公司海外客户需求的上量,预计未来2-3年能够维持40%左右的高速成长;(3)电力继电器,随着国内智能电表逐步进入更换周期以及海外客户需求稳健增加,我们预计未来2-3年将维持近20%快速增长态势。(4)低压电器,我们预计随着公司产能瓶颈的缓解,未来增速有望进一步提升。

    中新赛克

    公司在国内网络可视化行业占据龙头地位,拥有较强的盈利能力,5G商用、流量激增和网络安全的日益重视均有利公司长期发展。

    均胜电子

    公司正积极整合高田优质资产与原KSS被动安全业务,多项措施并举努力降低经营成本,计划在5年内实现将被动安全产品的市场占有率提升至40%左右;把握汽车电子发展趋势,前期研究开发项目开始实现量产。截至2019H1,公司汽车电子业务新获订单超过173亿元(全生命周期),并将陆续于2019-2021年量产。我们判断,汽车电子业务将成为公司未来的重点发展方向之一,公司在该领域已具备量产配套能力,发展前景可期。

    惠达卫浴

    1、我国卫浴龙头,资产负债率低。2、短期成长逻辑:B端放量,C端仍有可渗透空间。3、中期成长逻辑:整装卫浴,整装待发。4、长期成长逻辑:消费升级,卫浴行业扩容。

    华能国际

    受益动力煤价格下跌。

    兴业银行

    以“商行+投行”战略推动转型发展。同时传统存贷业务占比不断提升,叠加负债端压力缓和,预计息差提升可期。

    万科A

    行业龙头,业绩稳定

    。格力电器

    公司行业龙头优势无损,估值及业绩匹配度仍高,长期价值稳固。长期来看空调天花板尚远,强者恒强逻辑下龙头市场地位难以撼动。短期来看我们认为股权转让事件落地后,格力分红比例有望恢复较高水平。

    天齐锂业

    我们认为公司是全球锂行业的龙头企业,锂产品的产量和成本水平都处在行业领先位置。收购 SQM 权益之后,公司在行业中的龙头地位得到进一步巩固。