公募基金产品研究系列之二十五:泰康沪深300ETF:指数投资领域的新锐力量

类别:基金 机构:广发证券股份有限公司 研究员:樊瑞铎/罗军/安宁宁 日期:2019-12-03

国内ETF 市场:发展空间广阔,尚未完全形成高度集中布局。相较于美国ETF 市场,中国ETF 市场在产品数量及规模上均有一定发展空间。根据Wind 数据统计,截至2019 年11 月12 日,美国ETF 资产规模4.18 万亿美元(含货币),ETF 数量合计2631 只;中国ETF 资产规模6732.03 亿元(含货币),ETF 数量合计244 只。中国ETF 市场头部产品和管理人的集中程度尚不及美国市场。据Wind 数据统计,截至2019 年第三季度,排名前三的基金管理人管理着国内20.0%的ETF 资产,远低于美国的80.9%(含货币)。如果仅看权益类ETF,排名前三的基金管理人管理着国内43.4%的权益ETF 资产,排名前五的基金管理人管理着国内59.2%的权益ETF 资产,尚未完全形成高度集中布局。

    沪深300 指数:A 股大盘蓝筹风格的代表性指数。沪深300 指数是中国A 股市场代表性宽基指数之一。该指数横跨沪深两市,兼具大市值、低估值和高股息率的特征,是大盘蓝筹风格的良好代表。当前该指数的市盈率及市净率水平均低于历史中位数,此外,沪深300 指数股息率水平较高,平均股息率(TTM)接近3%。沪深300 指数成份股基本覆盖了公募基金的主要重仓股,公募基金持仓超过100 亿元的股票全部为沪深300 指数成份股。沪深港通前10 大重仓股也均来自于沪深300指数的成份股。沪深300 指数较全面地覆盖了A 股各行业主要优质上市公司,是A 股市场良好的代表性指数,并受到了公募基金、社保基金及境外投资者等的广泛关注。

    泰康沪深300ETF:指数投资的新锐力量。泰康沪深300ETF 是泰康资产推出的首只ETF 产品,由该公司公募事业部量化投资团队管理,是泰康资产布局ETF 战略的突破口。泰康资产是国内大型保险金融服务集团泰康保险集团的专业资产管理平台,长期服务于寿险资金和养老金等资金的长期投资管理,拥有比较丰富的长期资金投资管理经验和较强的大类资产配置能力。泰康资产于2015 年4 月27 日获得公募基金管理业务资格,是国内首家获得公募牌照的保险资管公司,也是新基金公司中成长最快的基金管理人之一。根据Wind 数据统计,泰康资产旗下目前共37 只公募基金,截至2019 年第三季度,公募基金管理规模总计431.60 亿元。

    核心假设风险:本文仅对所研究的基金产品情况进行分析,产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。