2019年11月房企销售:房企销售延续增长 全年销售或创新高

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:吕聪 日期:2019-12-03

  事件描述

      亿翰智库于11 月30 日公布11 月房企销售情况,TOP100 房企2019 年1-11月销售额累计同比增长约15.7%,销售面积累计同比增长约16.4%。其中,11月单月销售额同比增长约21.0%,销售面积同比增长约21.4%。

    事件评论

    11 月TOP100 房企销售额同比增长21%。2019 年1-11 月,TOP100 房企累计实现销售金额约10.46 万亿元,同比增长约15.7%(较1-10 月提升0.2pct);累计实现销售面积约7.64 亿平米,同比增长约16.4%(较1-10月提升0.3pct)。其中,11 月单月实现销售金额约1.13 万亿元,同比增长约21.0%;实现销售面积约0.84 亿平米,同比增长约21.4%。整体看,龙头房企11 月销售延续今年下半年以来的增长态势,预计2019 年全国商品房销售面积将再创新高。

    龙头房企推盘力度大增,销售韧性有望延续。下半年以来,龙头房企推盘力度大增。其中,碧桂园11 月的销售额与销售面积分别同比增长约72%、86%。在销售额排名前30 的房企中,前11 月累计增速排名靠前的房企包括龙光地产(累计同比增长约52%)、世茂房地产(累计同比增长约47%)、金科股份(累计同比增长约42%)、中国奥园(累计同比增长约37%)、阳光城(累计同比增长约37%)。销售均价方面,今年前11 月滨江集团的销售均价冠绝TOP30 房企,为30879 元/平米。

    5 年期LPR 首次下调。今年11 月20 日,LPR 迎来年内第四轮报价:1年期LPR 为4.15%,环比减少5 个基点;5 年期以上LPR 为4.80%,环比减少5 个基点,为年内首次下调。根据房贷利率的市场报告,今年10月全国首套房贷平均利率为5.52%,环比上涨1 个基点;二套房贷平均利率为5.84%,环比上涨1 个基点。从房贷利率的变化情况看,自今年6 月以来房贷利率呈上升趋势,但上行幅度逐步趋缓,LPR 的变化或将在一定程度上指引未来房贷利率的走势。

    投资建议:销售增速韧性仍强,板块估值切换行情可期。当前时点,地产行业板块估值仍处底部,但龙头房企销售韧性较强,预收账款充足且利润率维持稳定,未来盈利增长有望持续。我们持续推荐阳光城,并长期看好龙头房企万科A、保利地产。

      风险提示: 1. 房地产政策或存不确定性;

      2. 行业流动性情况或存不确定性。