食品饮料行业月报:10月线上保健品增速回暖 速冻食品持续高增长

类别:行业 机构:国金证券股份有限公司 研究员:唐川 日期:2019-11-12

  事件

      根据国金证券研究创新中心数据,我们对调味品、保健品、休闲食品和速冻食品等子行业10 月份线上销售情况进行分析。

      数据点评

      调味品:海天10 月增速环比下滑,中炬高新线上持续高增长。海天阿里系前10 个月线上销售额同比下滑4.21%,且10 月份单月同比-23.93%,线上销售下滑明显。中炬阿里系前10 个月销售额同比+46.58%,其中10 月单月同比+29.79%,环比增速有所下降但依然维持高增长,线上渠道规模不断扩大。

      保健品行业:10 月份线上行业增速环比回暖。据阿里系全网数据,保健品行业10 月份线上增速环比回暖,各品牌同比增速基本均有显著环比提升。

      汤臣倍健主品牌、muscletech、Swisse、GNC10 月份销售额同比增速分别为+164%、+72%、+132%以及+50%( 增速分别环比+37pct 、-2pct 、+90pct 以及+27pct)。累计1-10 月增速来看,汤臣倍健、muscletech、Swisse、GNC 分别实现+77%、+86%、+56%、+49%。汤臣倍健分品牌来看, 主品牌、LSG 增速均有环比提升( 分别环比+37pct 、+105pct 至+164%、+192%),健力多增速环比下降31pct 至+68%。累计1-10 月增速来看,汤臣倍健整体、主品牌、健力多、LSG 分别实现+27%、+77%、+79%、+107%,汤臣倍健整体线上收入占其总收入的比重约为16%。

      休闲食品:累计增长23.4%,增速环比提升。休闲食品10 月份增速环比8月份略有下降,但仍在高增长的通道。9 大代表性品牌前10 个月在阿里和京东两大平台累计实现销售额129.9 亿元,同比增长23.4%,增速十分可观。10 月单月9 大代表性休闲食品品牌阿里和京东合计实现销售额12.0亿,同比增长33.1%,增速环比提升13.1pct,整体表现回暖。三只松鼠10月单月阿里(仅包括天猫旗舰店和天猫超市)+京东合计销售收入同比增长24.5%,各分品类销售规模年初至今均同比正向增长,其中饼干/膨化类产品表现最为亮眼,较去年同期增长83.9%,零食类业务继续高速增长,产品结构不断多元化。1-10 月三只松鼠阿里和京东平台累计实现销售额61.0 亿,同比增长28.8%,规模持续扩张。

      速冻食品:正在成长的快车道上。10 月阿里渠道速冻食品实现总销售额14.9 亿元,同比+164.4%;其中海鲜/水产品、生肉/肉制品、冰淇淋/冻品销售额分别同比+222.7%、+156.1%和-78.0%。1-10 月阿里渠道速冻食品合计实现销售额102.5 亿,同比+101.3%,线上速冻食品仍在增长的快车道上。

      10 月京东渠道速冻食品实现总销售额3.9 亿元,同比+83.1%;其中海鲜水产、猪牛羊肉、冷冻食品、禽肉蛋品和饮品甜品分别同比+112.8%、+35.6%、+77.9%、+70.4%和+42.5%。1-10 月京东渠道速冻食品实现销售额32.9 亿,同比+88.7%。10 月阿里+京东速冻食品销售总额18.8 亿,同比+141.9%;1-10 月阿里+京东速冻食品销售总额142.5 亿,同比+108.4%,正处在成长的快车道上。

      风险提示

      线上数据与全渠道数据存在差异、食品安全的风险、原材料价格上涨的风险