9月石化行业主要进出口数据分析:原油加速 天然气及PX增速明显回落

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:王强/李舜 日期:2019-11-08

  9 月伊朗原油出口再创新低。9 月伊朗原油出口量已经降至17.1 万桶/天,创历史新低。今年5 月起美国停止给予相关国家进口豁免后,伊朗原油出口量开启断崖式下降。9 月伊朗出口至中国的原油数量约13.77 万桶/天,环比8月下降近3 万桶/天,创下年内新低,进口量小于20 万桶/天已经成为新常态。

      伊朗石油的另一大重要买家印度在5 月份豁免失效后便停止对伊石油进口。

    9 月委内瑞拉原油出口继续减少,石油工业陷入恶性循环。9 月委内瑞拉原油出口量仅49.5 万桶/天,历史上首次低于50 万桶/天大关。产量也遭遇连续下滑。该国年初发生未遂政变,主要电力设施在这一过程中遭遇破坏,至今未能完全恢复;加之该国国家石油公司管理不善,严重依赖石油出口收入的委内瑞拉经济陷入恶性循环。该国9 月出口至中国的数量仅为7.67 万桶/天,对印度出口量也创近10 年来新低。

    9 月沙特发生油田遇袭事件,原油出口环比明显下降。9 月沙特原油出口量为629.22 万桶/天,环比8 月下降约39.4 万桶/天。出口量大幅下降的主要原因是9 月中旬沙特阿美旗下的Khurais 油田和Abqaiq 原油处理设施遭遇无人机袭击,截至9 月底大部分原油产能已经恢复,主要分离产能在10 月份陆续修复到位。出口去向方面,9 月份中国、日本和韩国等亚洲客户交货基本未受影响,显示出沙特方面对这一市场的重视。

    1-9 月我国原油进口量同比增长9.7%,沙特重回第一。9 月我国原油进口量4124.11 万吨,1-9 月我国原油总进口量已达3.69 亿吨,同比增长约9.7%。

      1-9 月累计原油总产量1.431 亿吨,同比增长1.42%,表观消费量5.114 亿吨,同比增长约7.6%,对外依存度上升至72.2%。份额方面,沙特在今年以来表现抢眼,目前整体份额已经超16%,再次成为我国原油进口第一大来源国;俄罗斯整体份额保持在15%左右,而伊朗份额则下降超过50%,让渡份额主要由沙特和伊拉克等国填补。

    1-9 月我国天然气进口增速回落明显,管道气进口零增长。1-9 月我国天然气进口总量依然保持稳定增长。前9 个月管道天然气进口量达386.17 亿立方米,同比基本持平;液化天然气(LNG)进口604.53 亿立方米,同比增长17.9%,增速较去年同期回落较为明显。产量方面则明显呈现加速态势,1-9 月国内累计实现天然气产量1277.2 亿立方米,同比增长9.9%,与消费增速已经基本持平。

    1-9 月PX 进口同比下降2.4%,挤出效应开始显现。9 月我国PX 进口量为115.2 万吨,同比降幅超11%。1-9 月累计进口量达1135.49 万吨,同比下降2.4%。由于国内民营炼化项目投产,以及海南炼化、中化弘润等新项目陆续上线,国内PX 供给能力快速增长,对进口货源的依赖程度逐步下降,形成了明显的挤出效应。

    风险提示:贸易摩擦进一步加剧。