机械行业2019年三季度策略:从全球竞争力角度看机械行业投资机会

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:佘炜超 日期:2019-11-08

概要

    1. 行业策略总览

    从宏观变量到板块轮动:可能出现的时间轴

    A+型公司是机械行业中长期最好的资产

    2. 紧抓逆周期刺激产业链

    工程机械这9年:货币宽松环境下显著跑赢

    三一重工:2019年盈利有望再创新高

    轨交设备迎来新一轮景气向上周期

    中国中车:全球轨交装备王者,业绩迎来向上拐点

    3. 继续珍视周期成长型细分行业

    全球液压件2000多亿元需求规模,中国液压市场快速增长

    恒立液压:新产品快速放量,长期成长属性强

    浙江鼎力:新臂式提供增长新动能,看好公司长期价值

    4. 景气扩产产业链,首选新能源设备

    PERC电池产能快速扩张

    捷佳伟创:光伏电池片设备龙头厂商

    晶盛机电:有望受益于新一轮光伏&半导体扩产周期

    锂电设备:行业继续整合,头部企业有望继续扩产

    先导智能:锂电龙头,引领中国

    5. 贸易摩擦走向可能决定制造业装备景气度

    机器人高频数据:18年3Q出现向下拐点

    激光器:长期受益于对传统工艺替代+进口替代

    6. 风险提示

    宏观经济大幅度下滑、固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义。