钢矿早报:限产炒作再起 波动或将加剧

类别:金融工程 机构:中信建投期货有限公司 研究员:江露 日期:2019-10-22

观点与策略:

    宏观消息方面,山东省淄博、聊城、济南、菏泽、德州、烟台、临沂等地市于19-21 日相继发布重污染天气橙色预警并启动重污染天气Ⅱ级应急响应。据Mysteel 调研,山东省多家钢企已于10 月19-20 日陆续执行为期5 天的停限产措施,预计此轮停限产影响区域铁水产量约14.9 万吨,影响进口烧结粉用量约67.5 万吨。山西美锦因烧结及球团停产影响,于10月19 号对两座450m3高炉做停产操作,暂定10 月24 日恢复生产,为期6 天,日影响产量约3000 吨左右。另外,10 月份下旬钢厂检修也明显增加,现货价格持续回落已经开始影响到钢厂生产积极性。

    矿石原料方面,根据Mysteel 统计数据显示,10 月21 日,青岛港61.5%澳洲PB 粉矿报677 元/吨,较上个交易日下跌3 元/吨。钢厂询盘活跃度偏弱,部分按需补库,观望居多,当日矿价预计弱势震荡。全球制造业目前处于疲软状态下,铁矿石贸易大受影响,钢厂对铁矿储备的积极性也不高,造成疏港量减少,港口库存持续攀升,叠加前期积累的现货压力,铁矿石市场供大于求态势将继续延续,铁矿石价格仍有下行空间。

    成材方面,根据Mysteel 统计数据显示,截至10 月21 日,全国25 个主要城市20mm 三级螺纹钢均价3831 元/吨,较上一交易日下跌12 元/吨。;全国24 个主要城市4.75mm 热卷均价3647 元/吨,较上一交易日下跌11 元/吨。目前钢厂环保限产和高炉检修的消息更加频繁,钢材产量和现货库存继续压制成材价格,预计短期国内钢材价格将继续弱势震荡运行,当前成材已下跌至低位,短期仍可继续偏空对待,成材基差值依然较大,需警惕题材炒作带动期货价格阶段性反弹的风险。

    策略:RB2001 和HC2001 已经达到止损线附近,建议平仓离场,空仓等待介入机会;I2001盈利空单继续持有,止损设置在630。