金工专题报告：华宝中证科技龙头ETF：气吞牛斗而来 占尽风格优势

事件

    华宝基金于2019 年8 月16 日发行中证科技龙头ETF，发行规模达10.37亿份。

    研究结论

    中证科技龙头指数： 中证科技龙头指数由沪深两市电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50 只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。指数以2012 年6 月29 日为基日，以1000 点为基点，每半年调整一次样本股及权重因子。

    华宝中证科技龙头ETF: 华宝中证科技龙头ETF 于2019 年7 月22 日成立，于2019 年8 月16 日在上海证券交易所上市交易。截至2019 年10月10 日，产品份额已达59.01 亿，日均成交额达6.15 亿元，充分确保了交易的流动性。

    风格分析：目前A 股市场散户交易占比超过80%，预期未来A 股市场趋于成熟，机构交易占比不断上升，市场波动率和换手率将逐渐下降。风格差异分析显示，在低波动和低换手的市场环境中，动量效应将会变强，小市值效应将被弱化。中证科技龙头指数偏好高前期涨幅的大市值股票，占据风格优势，将受益于A 股市场未来的风格变化。

    风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。