基础化工行业周报：重点行业能效碳效领跑者遴选启动 MDI、TDI涨价

　　上周指26 年7 月27 日-8 月2 日（下同），本周指26 年8 月3 日-8 月9 日（下同）。

    　　本周重点新闻跟踪

    　　工信部、国家发展改革委、市场监管总局联合印发《关于组织开展2026 年度重点行业能效、碳效领跑者企业推荐工作的通知》(以下简称《通知》)。与往年不同，此次推荐工作将关注点从“用了多少能”拓展至“排了多少碳”，在能效领跑者遴选的同时，首次启动碳效领跑者推荐工作，合成氨、乙烯、甲醇等5 个行业被纳入首批碳效领跑者企业推荐范围。在重点行业能效领跑者方面，《通知》进一步扩大了行业覆盖范围，新增工业硫酸、工业冰醋酸、甲醛、苯乙烯和单晶硅等细分行业，推荐范围拓展至43 个细分行业。

    　　本周重点产品价格跟踪点评

    　　本周WTI 油价下跌7.7%，为78.18 美元/桶。

    　　重点关注子行业： 本周纯MDI/TDI/VE/ 橡胶/ 聚合MDI 价格上涨6.0%/4.5%/3.1%/0.6%/0.6% ； 固体蛋氨酸/ 轻质纯碱/ 醋酸/ 氨纶/ 尿素分别下跌4.8%/3.8%/2.1%/1.0%/0.6%；有机硅/液体蛋氨酸/重质纯碱/粘胶短纤等价格维持不变。

    　　本周涨幅前五化工产品： 液氧（ +45.16% ） 、二氧化碳（ +41.65% ） 、液氮（+22.22%）、硫酸铵（+21.11%）、活性染料（+16.13%）。

    　　本周化工板块行情表现

    　　基础化工板块较上周上涨8.51%，沪深300 指数较上周上涨2.32%。基础化工板块跑赢沪深300 指数6.19 个百分点，涨幅居于所有板块第7 位。石油石化板块较上周上涨0.03%，沪深300 指数较上周上涨2.32%。石油石化板块跑输沪深300 指数2.29个百分点，涨幅居于所有板块第21 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有： 非金属材料Ⅲ （ +22.72% ） ， 涂料油墨（ +21.81% ） ， 橡胶助剂（+17.52%），膜材料（+15.7%），合成树脂（+14.65%）。

    　　重点关注子行业观点

    　　供需逆转：2025 年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。煤化工（重点推荐：华鲁恒升、华谊集团；相关标的：鲁西化工、湖北宜化)；有机硅（重点推荐：新安股份；相关标的：

    　　合盛硅业、东岳硅材、鲁西化工）；氨纶（相关标的：华峰化学、新乡化纤)；农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份；相关标的：利尔化学、湖南海利、泰禾股份）；代糖（推荐：金禾实业）。

    　　产业重构：化工行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构。MDI（重点推荐：万华化学）；钛白粉（相关标的：龙佰集团）；轮胎（相关标的：赛轮轮胎、中策橡胶、森麒麟）；OLED 材料（重点推荐：莱特光电、奥来德（与机械、电子组联合覆盖）、瑞联新材、万润股份）；吸附树脂（重点推荐：

    　　蓝晓科技（与金属材料组联合覆盖））；催化材料（重点推荐：凯立新材（与金属材料组联合覆盖）；相关标的：中触媒）；电子大宗气。

    　　价值重估：供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。磷化工（相关标的：新洋丰、云图控股、川恒股份、川发龙蟒、云天化、芭田股份）；草酸（重点推荐：华鲁恒升）；PVDF（相关标的：华谊集团、昊华科技、东岳集团）；制冷剂（重点推荐：巨化股份；相关标的：三美股份、东岳集团、昊华科技)；钾肥（相关标的：亚钾国际、东方铁塔）。

    　　风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；报告中提及的“相关标的”仅为对相关公司的罗列，不构成任何投资建议。