社会服务行业周报:世界杯带动堂食套餐和“看球房”订单量跃升

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘越男/陈京 日期:2022-11-27

本报告导读:

    据美团世界杯期间国内主题堂食套餐订单量环比增长80%,火锅店、烧烤店、西餐酒吧成冬季热门看球好去处;11 月20 日全国“看球房”预订量环比上涨超过30 倍。

    摘要:

    本周投资观 点:①推荐成长性和业绩稳定性俱佳,且估值处于低位的龙头,推荐中国中免、美团-W;②酒店受疫情扰动影响复苏进程,但长期行业集中度提升仍有很大空间。推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店。③餐饮板块推荐韧性强的龙头:海伦司、九毛九、呷哺呷哺、同庆楼、广州酒家等;④处于渗透率提升红利期,行业和龙头均维持高增速的人力资源服务行业,推荐:科锐国际,北京城乡;⑤景区将受益于疫情得控,推荐天目湖、宋城演艺、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。

    上周要点回顾:上周回顾:上周(2022.11.21-11.25)社会服务指数跌幅5.94%,相对沪深300 收益率-5.26%,排第31 位(共31 位)。未停牌股票中,A股东方时尚表现最好(-0.16%),相对板块收益+0.52%,天目湖(-1.62%)、外服控股(-1.87%)跌幅较小,而豆神教育(-16.26%)、长白山(-11.34%)、凯撒旅游(-9.79%)表现较差。港股海昌海洋公园(+2.21%)、枫叶教育(+0.00%)、万宝盛华(-0.13%)表现较好,中汇集团(-22.34%)、海伦司(-21.65%)跌幅较大。截至上周收盘,行业整体动态PE 为104.67 倍,相对沪深300 估值溢价844.59%。

    行业重点信息及数据更新:北京疫情防控新闻发布会:22 日起进返京需三天三检;①旅游业:文化和旅游部办公厅:文化和旅游市场信用修复工作指南印发;②免税:海南:在更大范围内试行“零关税”

    和“低税率”政策;③餐饮业:据美团国内世界杯主题堂食套餐订单量环比增长80%;④酒店行业:华南又添开元名都,稳占北海银滩高端度假酒店C 位;⑤教育:教育部:开展信息技术支撑学生综合素质评价试点工作;⑥出境游及OTA:“夜经济”报告:夜间活跃用户8.6亿,本地服务、地图服务为核心。

    公司公告:瑞幸咖啡:22Q3 公司总净收入达到38.946 亿元人民币/+65.7%。自营门店门店层面利润率为29.2%,达到8.067 亿元人民币,同店销售增长率为19.4%。

    风险提示:疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险;中小企业压缩差旅成本风险。