有色金属行业专题报告：比亚迪、赣锋锂业、宁德时代固态电池专利汇总

投资要点

    固态电池使用固体电解质替代了传统锂离子电池的电解液及隔膜，相比传统锂离子电池在安全性、低温可靠性和能量密度三个方面都有较大提升。我们根据国家知识产权局公布的专利情况，对比亚迪、赣锋锂业、宁德时代三家公司的技术路线进行了浅析。

    比亚迪

    公司2016-2019 年间主要技术路线为聚合物固态电解质，先后尝试了聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。在此期间公司对正极材料也进行了改进（MnO2 导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不再需要额外添加导电剂。2020 年公司主攻技术路线为氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池也在不断迭代。

    赣锋锂业

    公司的技术路线以氧化物固体电解质为主，2020 年公司对固态电池的隔膜进行了改进以及寻找替代方案。2020 年7 月申请的专利为一种无隔膜的准固态电池，在负极片表面先涂覆无机固态电解质层再涂覆有机聚合物层来代替隔膜，一方面提高电导率和机械强度，另一方面有机聚合物层高温度下熔融塌陷隔绝锂离子，提升电池的安全性。2020 年9 月申请的专利为一种复相电解质薄膜主成分为含锂活性快离子导体或惰性无机非金属，具有机械强度高、工序简单，便于工业量化生产的优点。

    宁德时代

    2018-2019 年间公司的主要技术路线以硫化物固体电解质为主。专利公布了硫化物固态电池的回收技术，和一种正极具有吸热相变添加盐的硫化物固态电池，添加盐的变相吸热可以中和正极极片中硫化物固态电解质的自身分解和副反应等放热过程产生的热量，降低了热失控风险、提高了硫化物固态电池体系的热安全性和循环稳定性。

    风险提示

    固态电池技术发展不及预期、新能源汽车销量不及预期。