医疗健康行业动态:强调规范化发展 互联网诊疗监管政策出台

类别:港股 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:屠炜颖/冯喜鹏/邹朋 日期:2021-10-28

行业近况

    10 月27 日,国家卫健委发布关于互联网诊疗监管细则(征求意见稿)1。

    评论

    合规监管是行业健康有序发展的重要保障。2018 年,国务院办公厅发布文件,提出允许开展部分常见病、慢病在线复诊,肯定行业价值2;2021 年8月20 日,人民日报发布评论,强调保障互联网处方用药安全3。随着患者和消费者行为逐渐向线上迁移,用药安全问题的重要性不断凸显;2021 年10 月27 日,国家卫健委发布关于互联网诊疗监管细则(征求意见稿),强调要进一步规范互联网诊疗,促进互联网诊疗服务健康发展,保证医疗质量和医疗安全。我们认为,合规监管是行业健康有序发展的重要方向,线上医疗活动需始终立足合规,充分保障线上就医购药各环节安全性问题。

    多维度落地监管,致力保障患者线上诊疗购药安全性。本次征求意见稿从医疗机构监管、执业人员监管、业务监管、质量安全监管及监管责任等多个维度出发,进一步明确互联网诊疗行为的边界与细则。文件明确指出:

    1)患者就诊须提供具有明确诊断的病历资料,并指出互联网诊疗行为当前仅限复诊;2)加强药品管理,禁止统方、补方问题发生等多项内容,并强调持续加强流程监管监督和定期审查工作。我们认为,本次征求意见稿从多个维度落地监管细则,定位完善线上诊疗行为的规范性,保障患者线上诊疗购药安全,有助于行业的长期健康发展。

    新兴业态发展需注重医疗价值产出。我们认为,新型业态发展仍需时刻注重医疗价值产出,并致力为患者和用户提供专业化的产品及服务,在提供患者和居民健康管理价值产出的同时实现合理商业化变现。互联网诊疗行为属于新兴业态的重要组成部分之一,虽然短期对行业内各公司的报表端收入贡献有限,但为患者引流、业务生态完善等方面贡献重要壁垒,并且是高等级医院医疗压力舒缓及医疗资源合理配置的重要方式。

    估值与建议

    我们预计,随着线上复诊行为流程的监管落地,行业中部分不规范的线上问诊行为或将在短期内得到出清,并对处方药销售的增量业务的放量节奏有一定程度负面影响,而对具备完善合规监管体系、完备诊疗购药流程手段的头部公司,集中度长期或将进一步提升。

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    风险

    政策环境收紧超预期。