计算机行业20Q3基金重仓分析专题:超配转向低配 集中度略下降

类别:行业 机构:中信证券股份有限公司 研究员:杨泽原/丁奇/张帅 日期:2020-10-30

  2020Q3公募基金季报披露完毕,计算机行业由超配转向低配,持仓集中度略有下降。

      重仓规模:绝对值和持仓占比均有所下滑,由超配转向低配。2020Q3计算机行业基金重仓股市值规模合计为1152.37亿元,环比2020Q2持仓规模减少7.36%;行业市值规模占基金重仓股总规模的5.02%,较2020Q2的7.35%减少2.33个百分比,相较计算机行业标准配置比例低配了0.95个百分点。

      子行业重仓分析:云服务板块小幅上升,互联网板块环比明显提升,软件和设备板块下降较多。2020Q3,基金重仓计算机软件板块市值规模458.1亿元,环比下降19.42%;基金重仓云服务板块市值规模241.54亿元,环比提升5.62%;基金重仓产业互联网板块市值规模231.02亿元,环比提升33.12%;基金重仓计算机设备板块市值规模221.7亿元,环比下降18.85%。

      重点个股机构持仓:基金持仓市值前十大八家未变动,重点关注金融科技、信创、安全领域。2020Q3公募基金持仓市值前10名个股: 东方财富(206.26亿元)、恒生电子(121.77亿元)、广联达(100.75亿元)、金山办公(69.62亿元)、深信服(61.63亿元)、用友网络(58.93亿元)、宝信软件(52.1亿元)、中科曙光(44.14亿元)、中科创达(22.58亿元)、启明星辰(21.38亿元)。从2020Q2到2020Q3,基金持仓市值前10名中8家保持不变。对比2020Q2,中科创达、启明星辰新增入列,卫宁健康、紫光股份出列。

      持仓集中度分析:TOP10持仓市值减少,持仓集中度略有降低。2020Q3公募基金重仓计算机行业TOP10个股市值为759.15亿元,较2020Q2减少7.53%;占同期基金重仓计算机行业市值总额的65.88%,较2020Q2减少0.12pct,显示2020Q3公募基金重仓计算机行业个股集中度有所下降。

      风险因素:宏观经济波动;政府预算开支低于预期;产业竞争加剧;行业IT资本开支低于预期。