每周油气：地缘冲突事件频频助推油价上涨！

从历史数据来看，突发性的原油供应中断对原油价格影响较大，近期发生的两次地缘冲突事件使得油价呈现脉冲式上涨趋势。2019 年9 月沙特阿美位于Abqaiq 的炼油厂（全球最大的炼油厂）和Khurais 的油田（沙特第二大油田）遭遇袭击、2020 年1 月美国和伊朗在伊拉克的军事冲突均导致油价单日内出现较大涨幅。市场对这两起事件反应非常迅速，布伦特原油期货的价格也经历相似的变化趋势：事件发生后，价格快速上扬，而当有更多新信息出现时，价格又恢复正常。下面将对这两个事件进行盘点。

    沙特阿美遇袭事件发生在周末（2019 年9 月14 日，非交易日）。9 月15 日下午6 点（美国东部标准时间）开盘后，布伦特原油价格触及71.57 美元/桶的高位，涨幅高达12.7％。然而在交易开始的23 分钟后跌至67.00 美元/桶， 9 小时后跌至65.09 美元/桶。油价在当天经历过山车式的变化，原因是交易时间相对于遇袭时间的延迟足够使市场进行消化。

    美国无人机在2020 年1 月2 日袭击伊拉克首都巴格达机场，伊朗少将苏莱曼尼和伊拉克民兵指挥官穆罕迪斯在袭击中丧生。当晚9 点（美国东部标准时间）布伦特油价上涨至67.44 美元/桶，涨幅达3.4%。1 月8 日，伊朗又报复性袭击美国和伊拉克的联合基地，导致布伦特油价当日早盘大涨4.95%，最高至71.65 美元/桶。当市场逐渐消化掉这一消息后，油价又回归正常水平。

    两起袭击事件对油价上涨的推动因素并不相同。沙特阿美油田遇袭直接导致该国原油产量的下降。该公司称，日产量达120 万桶/日的Khurais 油田被迫停产24 小时。 Abqaiq 工厂的原油加工量在9 月17 日从袭击前的700 万桶/日降至200万桶/日。然而，美伊冲突并未破坏全球原油的生产、储存和运输，但影响了市场很多参与者对原油未来供应的预期，从而引起油价波动。

    两起袭击事件造成的原油价格波动在历史上较为罕见。美伊冲突后，1 月2 日的价格涨幅为3.4％，超过了过去29 年95％的交易日的价格波动幅度。而沙特阿美遇袭之后，原油价格日涨幅达12.7％，是过去29 年（1990-2019）内最高记录。

    而且2019 年9 月14 日和2020 年1 月2 日的当日价差最大值（最高价-最低价）分别达到当日收盘价的10.4％和4.8％。

    而过去29 年内，约2/3 的交易日的这一指标低于3%。

    相关上市公司：中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）等。

    风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。