权益型公募基金2022年中期策略报告:关注“稳增长”策略主线下行业基金的配置机会

类别:基金 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:陈霁/杨晓天 日期:2022-07-01

  摘要(核心观点):

      2022 年上半年权益市场表现:上证指数最深回撤超过20%,沪深300 最深跌幅达24%。根据申万一级行业涨跌幅排名,电子、计算机、传媒、国防军工、轻工制造等行业跌幅较深。仅煤炭行业录得正收益。普通股票型基金平均收益率-12.35%,偏股混合型基金平均收益率-11.00%,灵活配置型基金平均收益率-9.53%,平衡混合型基金平均收益率-3.32%。同期沪深300 指数回报-12.78%。

      权益型基金2022 年下半年策略主线: 在稳增长政策及宽信用对实体经济、中小企业的呵护下,基建投资回暖将是大概率事件,可选消费如社会服务、食品饮料等行业也有望走出底部迎来需求端的回暖,疫情对国内经济的影响或将边际减弱。

      基于策略主线下的权益型基金甄选:在2022 年下半年策略主线下,主动管理型基金分类里,我们根据HBSA 基金经理风格划分与能力刻画结果,结合基金管理规模以及近三年业绩表现甄选出主动管理型基金的策略组合。

      被动指数型基金主要以行业风格、跟踪标的准确率及市场活跃度作为筛选标准。

      2022 年下半年权益基金配置建议:本文策略主线下遴选基金均属权益型基金,适合策略为核心-卫星策略、买入并持有策略、成本平均(定投)策略。

      风险提示:统计错误风险;行业发展不及预期风险;监管收紧风险;经济恶化风险;系统性风险等。特别提示:基金过往业绩不代表外来表现;本报告不构成投资建议。