基金市场一周观察：上周市场整体下跌 ETF大发展浪潮下迷你ETF频现

上周截至收盘，沪深300 指数收于4,849 点，下跌0.1%；中债总财富指数收于206.1 点，上涨0.1%。开放式股票基金平均下跌0.5%，混合基金下跌0.4%；被动偏股基金方面，股票指数型基金下跌0.3%，股票ETF 基金下跌0.1%。绝对收益基金下跌0.1%，债券基金上涨0.03%，QDII 基金下跌0.04%。偏股类基金均获得平均负收益。从行业主题来看，军工、光伏相关主题基金表现相对较好，化工、煤炭、有色金属主题基金回撤较大。上周共有29 只基金公告成立，25 只基金结束募集，103 只基金处于发行期，69 只基金已经公布发行公告即将开始募集。今年以来，各基金公司加速发行ETF，产品首发规模缩小，迷你ETF日渐增多。在ETF 大发展的浪潮下，新产品的推陈出新、优胜劣汰是行业进化过程中的必然现象，投资者需谨慎看待迷你ETF，规避清盘的风险。

    上周市场，截至收盘，沪深300 指数收于4,849 点，下跌0.1%；上证综合指数收于3,613 点，下跌0.03%；深证成分指数收于14,358 点，下跌0.01%；中小100 收于9,465 点，上涨0.1%，创业板指收于3,208 点，上涨0.5%。

    中债总财富指数收于206.1 点，上涨0.1%。

    我国市场ETF 基金（非货币型）已成立548 只，已上市536 只。已上市ETF 基金（剔除货币类）总资产为9,517.5 亿元，较前周上升了57.9 亿元；上周净申购份额为55.2 亿元，资金流入。

    上周市场收跌，主动偏股基金方面，开放式股票基金平均下跌0.5%，混合基金下跌0.4%；被动偏股基金方面，股票指数型基金下跌0.3%，股票ETF基金下跌0.1%。绝对收益基金下跌0.1%，债券基金上涨0.03%，QDII 基金下跌0.04%。偏股类基金均获得平均负收益。从行业主题来看，军工、光伏相关主题基金表现相对较好，化工、煤炭、有色金属主题基金回撤较大。

    上周共有29 只基金公告成立，25 只基金结束募集，103 只基金处于发行期，69 只基金已经公布发行公告即将开始募集。

    今年以来，各基金公司加速发行ETF，产品首发规模缩小，迷你ETF 日渐增多。目前来看，基金公司发行ETF 的思路有两条，一是发行市场已存在的同质化产品，例如规模指数产品，但由于ETF 产品的特异性有限、马太效应明显，很多产品自然而然竞争失败成为迷你产品，最终导致清盘；二是设计市场上没有的、跟踪细分行业或主题的创新产品，但市场发展至今，还没有出现的且受投资者认可的细分领域越来越少，很多ETF 产品发行之初就受众不大，最后因为种种原因沦为迷你产品，最终清盘。在ETF 大发展的浪潮下，新产品的推陈出新、优胜劣汰是行业进化过程中的必然现象，投资者需谨慎看待迷你ETF，规避清盘的风险。

    风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。