基金专题报告:港股正在寻底?

类别:基金 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴先兴/惠政宝 日期:2021-09-24

  港股市场或在寻底

      近期,受行业监管政策集中调整的影响引发投资者恐慌,导致港股下挫,波动较大。从短期来看,虽然当前政策底并不明确,但是多个指标显示港股或正在寻底。从长期来看,港股估值低于全球主要市场指数,具备估值优势,或是价值洼地。

      中证港股通50 指数投资价值分析

      中证港股通50(简称“港股通50”)指数选取港股范围内的最大50 家公司作为样本股,旨在反映港股通范围内大市值股票的整体状况和走势。该指数市值较大,流动性好,行业分布集中,金融业和资讯科技业占比突出。

      自2020 年8 月末开始,港股通50 指数成分股在港股通中的持股市值占比始终保持在15%以上,分位点仍保持在70%以上,表明南向资金仍然看好。

      截至2021 年8 月31 日,港股通50 指数的年化收益率为3.04%,高于恒生指数和恒生综指。港股当前估值较低,对投资者来说性价比高,具备吸引力。另外,截至2021 年8 月末,港股通总市值占港股的78.43%,包含多家龙头公司以及A 股市场缺乏的新经济巨头。港股通50 指数选取流动性最好的50 只股票作为成分股,或将在港股复苏阶段最先受益。

      华夏基金将于2021 年9 月24 日发行华夏中证港股通50ETF(认购代码“159711”),敬请关注。

      风险提示:本报告基于指数历史数据分析,市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。