“碳中和”时代下国泰钢铁ETF投资价值分析:“碳”为观止 百炼成钢

类别:基金 机构:海通证券股份有限公司 研究员:冯佳睿 日期:2021-04-08

新冠疫情有望得到较好控制,全球经济持续复苏。受益于全球经济复苏,相当一部分出口相关的行业以及资源类的行业在市场上出现了不错的收益,包括钢铁行业在内,需求呈现快速恢复的状态。

    “碳中和”时代的投资机会。2020 年9 月22 日,中国政府在第七十五届联合国大会上提出:“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030 年前达到峰值,努力争取2060 年前实现碳中和。”由于“碳中和”时代新一轮供给侧改革,在需求仍然维持正数增长的前提下,我们认为供给侧将削减更多的产能,使得吨钢盈利水平有所提升,利好钢铁行业环保指标优质的龙头企业,如宝钢股份、华菱股份、南钢股份等,与中证钢铁指数前几大成分股重叠度较高。

    中证钢铁指数介绍。中证钢铁指数(930606),于2015 年3 月31 日发布,以2008 年12 月31 日为基日,基点为1000 点。中证钢铁指数从钢铁行业中选取相关上市公司作为样本股,反映钢铁行业上市公司整体表现,囊括了包钢股份、中信特钢、沙钢股份、华菱钢铁等国内钢铁产业龙头企业。

    近一年来经营业绩稳健增长,近期收益表现良好。在“碳中和”大背景下,钢铁行业或将迎来向上周期,中证钢铁指数能够在保证较低波动率和换手率的前提条件下,布局钢铁相关产业的投资。

    国泰钢铁ETF(基金代码:515210),成立日期2020 年1 月22 日,上市日期2020 年3 月2 日。以紧密跟踪中证钢铁指数为投资目标,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。该产品是国内首批专注钢铁产业的ETF 产品,具有分散投资,费率低,交易效率高,跟踪误差小的优势,是布局钢铁产业的有力工具。

    团队具有丰富的从业经验和管理好钢铁ETF 的能力。从管理者角度来看,国泰基金具有成熟的ETF 产品开发与管理经验,资产类型覆盖全面,非货币型ETF管理规模位居全市场第二。同时,基金经理徐成城先生ETF 管理经验丰富,这些都将为国泰钢铁ETF 的稳定运作提供有力保障。

    风险提示。本报告所有分析均基于公开信息,不构成任何投资建议;权益产品收益波动较大,适合具备一定风险承受能力投资者持有。