4月基金投资策略:短期保持谨慎 维持均衡配置

类别:基金 机构:海通证券股份有限公司 研究员:倪韵婷/周一洋 日期:2021-04-07

  基金投资策略

      股混开基:今年投资时钟处于过热期,2 月18 日以来的下跌只是牛市中的回撤,重视智能制造+大众消费。但短期仍需警惕市场调整。

      债券基金:4 月债市面临资金面扰动风险,收益率或呈现熊平走势,建议净值户多看少动,配置盘依然建议考虑逐渐配置。信用债方面,目前山西煤企改革有序推进,看好本轮整合对山西煤企信用资质的改善作用

      QDII 和商品型基金:多空因素交织,黄金和原油价格不确定性增强。原油方面,OPEC+意外同意自五月起逐步增产,这与此前市场预期的OPEC+至少在五月份维持减产规模相违背。但受益于美国超预期的经济数据,原油价格在宣布增产后不降反升,展望未来,如果美国经济复苏不及预期,原油需求复苏也会延缓,从而阻碍油价反弹;但一旦美国经济大幅好于预期,美联储将加速收紧货币政策,美债收益率和美元走强也将令油价承压。而黄金方面,从目前的情况看,虽然美联储仍维持着低利率以及宽松货币政策的“鸽”派态度,但市场对于经济复苏的乐观预期不断增强,避险情绪的减弱正在进一步削弱黄金的投资吸引力。另一方面,尽管通胀预期较高,但是美债收益率上升也对黄金作为通胀对冲工具的地位造成了影响,增加了持有无息资产黄金的成本。总体来看,黄金作为避险资产仍有一定配置价值。

      关注基金

      股票混合型基金:广发稳健增长、国投瑞银新兴产业、诺德成长优势、交银经济新动力、工银瑞信文体产业、国富中小盘、泓德远见回报。

      开放式债券型基金:大摩优质信价纯债、华泰保兴尊合。

      QDII 和商品型基金:诺安全球黄金、华安易富黄金ETF 联接基金。

      风险提示

      基本面变化、货币政策和证券市场相关政策的不确定性、资金面大幅波动、国内改革推进力度、中美关系变化