基金周报:市场短期震荡加剧 投资者需谨慎投资

类别:基金 机构:平安证券股份有限公司 研究员:贾志/谭龙飞 日期:2021-01-17

资金面:上周央行连续5 个交易日开展“地量”逆回购操作,稳定市场预期,保持货币政策连续性、稳定性和可持续性。与此同时,本月有3000 亿MLF 和2405 亿TMLF 到期,考虑到目前资金面相对宽松,央行开展5000 亿MLF 操作,小幅缩量对冲当月回笼资金量,体现出明显的观察意图。后续央行根据市场情况相机抉择,货币政策仍将保持延续性,春节前后的资金面仍将保持较为宽松的状态。

    市场综述:上周权益市场震荡加剧,权益基金收跌。权益市场未来仍有波动可能,权益基金投资者需要适度控制风险;上周货币基金收益率小幅下行,货币基金投资者可精选货币基金,以获得更高收益;近期权益市场整体机会大于债券市场,债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金,增强多种资产收益获取能力。

    基金发行成立市场:上周共有33 家基金公司发行44 只产品,22 家基金公司成立28 只基金,上周较低风险偏好基金募集规模增长幅度更高,市场风险偏好下降。

    基金经理变更:上周共有24 家基金公司调整了33 只基金的基金经理。聘任基金经理较多的是汇添富基金,共涉及2 位基金经理,其中沈若雨是首次管理公募产品;离任基金经理较多的是广发基金,共涉及3 位基金经理,均是内部调整。

    基金组合跟踪:上周积极型组合收跌,组合净值下行1.23%,短期业绩差于市场指数;平衡型组合收跌,组合净值下行0.32%,短期业绩优于市场指数;稳健型组合收涨,组合净值上行0.14%,短期业绩表现略差于市场指数。

    热点回顾:1)2021 年,经历两年上涨的市场已经出现明显分化,不确定性明显增加。

    建议投资者谨慎投资,做好市场波动加大的准备;2)经历两年上涨,投资者情绪高涨,爆款基金层出不穷,在市场估值已经较高的环境下,正确引导投资者收益预期成为投资者教育重点。

    风险提示:1)宏观经济下行超预期,上市公司企业盈利将相应遭受负面影响;2)货币政策恢复常态化后,债市收益率收敛概率较大,债基收益率可能不及预期;3)疫情超预期发展,对全球经济产生影响。