公募基金周报：可转债炒作愈演愈烈 相关基金波动加大

　　平安观点:

    　　资金面：受税期高峰和债券发行高峰的影响，上周市场利率小幅波动，央行开展小额逆回购操作，维持流动性处于合理充裕区间。本月LPR 未做调整，和预期一致。根据央行行长“既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来”的表态，央行的公开市场操作在大方向上将维持稳健作风，在细节上将灵活适度、精准导向，充分利用各种政策工具，为经济主体提供正向激励。

    　　市场综述：上周权益市场下行，权益基金收跌。权益市场未来仍有波动可能，权益基金投资者需要适度控制风险；上周货币基金收益率下行，货币基金投资者可以关注以获取票息为主要收益的中短债基金；近期权益市场整体机会大于债券市场，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。

    　　基金发行成立市场：上周共有25 家基金公司发行28 只产品，12 家基金公司成立13 只基金，上周较高风险偏好和较低风险偏好基金的募集规模分化，市场风险偏好小幅下降。

    　　基金经理变更：上周共有23 家基金公司调整了45 只基金的基金经理。聘任基金经理较多的是嘉实基金，涉及5 位基金经理，其中赖礼辉、王立芹均是首次管理公募产品；离任基金经理较多的是嘉实基金，涉及6 位基金经理，其中李帅不再管理公募产品。

    　　基金组合跟踪：上周积极型组合收跌，组合净值下行0.70%，在增长率、波动率和最大回撤方面均好于市场指数；平衡型组合收跌，组合净值下行1.61%，短期业绩表现略差于市场指数；稳健型组合延续上行，组合净值上涨0.17%，短期业绩表现略差于市场指数。

    　　热点回顾：1）今年以来，权益基金吸睛，公募基金总规模屡创新高。与之形成鲜明对比的是债券基金表现乏力，年内清盘数量激增。2）上周可转债市场波动明显加大，可转债投机炒作氛围浓厚，相关基金业绩受到影响。

    　　风险提示：1）宏观经济下行超预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；2）货币政策恢复常态化后，债市收益率收敛概率较大，债基收益率可能不及预期；3）疫情超预期发展，对全球经济产生影响。